L'activité d'échange de Gemini décline. Ses licences sont le vrai trésor

Gemini Space Station (GEMI), une plateforme crypto, a vu son prix chuter d'environ 80% depuis ses débuts publics, ravivant les questions sur la question de savoir si la plateforme fondée par les jumeaux milliardaires Winklevoss pourrait un jour devenir une cible d'acquisition.

Lorenzo Valente, directeur de la recherche sur les actifs numériques chez ARK Invest, a soutenu dans une publication sur X le mois dernier que Hyperliquid, la plateforme offshore de trading perpétuel, devrait acquérir Gemini et l'utiliser comme une passerelle américaine réglementée pour les contrats à terme perpétuels et les marchés de prédiction, le contrôle de vote concentré des jumeaux Winklevoss pouvant potentiellement simplifier la transaction.

Gemini est-elle une cible viable ?

Bien qu'il n'y ait aucune indication que Hyperliquid poursuive activement un accord pour racheter Gemini, la proposition de Valente soulève une question plus large : Quelle est la proposition de valeur de Gemini pour un acheteur potentiel si son infrastructure réglementaire vaut plus que son activité d'échange au comptant en déclin ?

Actuellement, la capitalisation boursière de l'action est de 753 millions $, contre environ 4 milliards $ à son apogée. Les revenus d'échange de Gemini au deuxième trimestre ont chuté de 38% par rapport à l'année précédente pour s'établir à 12.5 millions $, tandis que le volume de trading au comptant a baissé de 66% pour atteindre 3.8 milliards $, et les actifs sur la plateforme ont diminué de 18.2 milliards $ à 8.4 milliards $.