La hausse des rendements souverains menace le financement de la tech et les marchés crypto

Les rendements des obligations d'État à long terme grimpent à des niveaux jamais vus depuis des décennies, alors que les investisseurs font face à une vague d'émissions de dette et à des inquiétudes croissantes concernant les finances souveraines, alors que la dette publique américaine approche les $40 billions.

Les prix des obligations et les rendements évoluent de manière inverse, ce qui signifie que les rendements augmentent lorsque les investisseurs vendent des obligations. Le rendement du Trésor américain à 30 ans a atteint 5.33%, son niveau le plus élevé depuis 2007, tandis que le rendement équivalent du gilt britannique approche les 6%. Les coûts d'emprunt français sont à leur plus haut depuis 2008, et les rendements à long terme du Japon continuent de battre des records.

TLT, le fonds négocié en bourse (ETF) suivant les obligations du Trésor américain à longue durée, est tombé à un plus bas historique de $81.35 lundi.

Le pétrole reste une préoccupation, car le brut WTI se négocie au-dessus de $84 le baril, en hausse de 25% par rapport à son plus bas de juillet, et est resté au-dessus de $70 depuis que la guerre a commencé en février. Cependant, les anticipations d'inflation à cinq et dix ans ont été relativement stables au cours de la semaine dernière, à 2.25% et 2.28%, respectivement. Cela suggère que l'inflation n'est pas la préoccupation première du marché.