Les actions technologiques n'ont pas été aussi bon marché depuis le lancement de ChatGPT par OpenAI

Enfin, il se pourrait qu'il y ait des opportunités de valeur à saisir dans le secteur technologique.

Le ratio cours/bénéfice prévisionnel du secteur technologique du S&P 500 (^GSPC) est passé de 32 fois en octobre dernier à environ 21 fois, a noté Keith Lerner, directeur des investissements chez Truist. À ces niveaux, les valorisations de la tech se situent à peu près là où elles se trouvaient lorsqu'OpenAI (OPAI.PVT) a lancé ChatGPT en novembre 2022.

Dans le même temps, la croissance des bénéfices prévisionnels pour la tech reste de loin la plus forte du marché, avec des estimations en hausse d'environ 20% au cours des trois derniers mois seulement, a déclaré Lerner.

« Il subsiste des risques et des questions en suspens concernant le financement circulaire et le rythme de développement des nouveaux modèles. Pourtant, avec une prime de valorisation relative de la tech tombée à environ 9%, soit proche du niveau le plus bas de la dernière décennie, le secteur semble refléter au moins une partie de cette incertitude », a expliqué Lerner, ajoutant que le secteur représente une « opportunité relative » pour les investisseurs à l'heure actuelle.

Les valorisations des actions technologiques subissent la compression détaillée par Lerner, alors que l'inflation persistante et les rendements élevés du Trésor — avec le rendement à 10 ans (^TNX) oscillant près de 5% — augmentent les taux d'actualisation. En retour, cela érode directement la valeur actuelle des projections de bénéfices futurs.