Wall Street devient plus exigeant sur l'exécution des mineurs de Bitcoin dans l'IA

MARA Holdings et CleanSpark ont toutes deux fait état de baisses de revenus à deux chiffres au cours de cette saison des résultats, mais Bernstein a réagi aux résultats des deux mineurs de bitcoin avec des notations nettement différentes — maintenant CleanSpark à Outperform avec un objectif de cours de 24 $ tout en maintenant MARA à Market-Perform avec un objectif de 17 $, une divergence que le cabinet a directement attribuée à l'exécution de l'infrastructure d'IA plutôt qu'à la performance minière sous-jacente.

MARA a affiché un chiffre d'affaires au deuxième trimestre de 174,9 millions $, en baisse de 27 % par rapport aux 238,5 millions $ de l'année précédente, avec une perte nette de 611,3 millions $ tirée en grande partie par une dépréciation de la juste valeur de 343 millions $ sur ses avoirs en bitcoin — même si la société a miné 3 % de bitcoin de plus qu'un an auparavant et a augmenté sa capacité de minage alimentée de 22 % pour atteindre 70,3 exahash par seconde. Le chiffre d'affaires du troisième trimestre fiscal de CleanSpark a chuté de 30,5 % pour s'établir à 138 millions $, avec une perte nette de 239,8 millions $. La différence dans les notations de Bernstein se résume à un seul fait : CleanSpark a déjà signé un bail d'hébergement d'IA de 6,6 milliards $ sur 20 ans pour son installation de Sandersville, tandis que MARA n'a pas encore décroché son premier contrat commercial d'IA malgré la poursuite du même pivot.