ビットコインとゴールドが共に急騰：「通貨価値下落トレード」が再来

BTCと貴金属は先週、目覚ましい上昇を見せた。一方で、米国債務、米ドル、および米国債市場を取り巻く懸念が再び中心的な舞台へと戻ってきた。

ここ数日間は、いくつかのマクロ要因によりボラティリティが戻り、すべての金融市場において非常に波乱に満ちた展開となった。過去の多くのケースとは異なり、今回のビットコインは歴史の正しい側に立ち、48時間ほどで15,000ドルも値を上げる大規模なラリーを演じ、80,000ドルで止まるまで上昇した。同時に、ゴールドもいくらかの上昇を見せ、1オンスあたりほぼ4,600ドルまで急騰した。

これら同時の動きは、2026年の大部分においてこれら2つの資産が異なる時期に 苦戦して いたため、特に興味深い。しかし、Kobeissi Letterのアナリストは、投資家は現在、おなじみのトレードの再来を目の当たりにしている可能性があると述べている。それは、通貨価値の下落に対する保護として希少資産を購入することだ。

BTCとゴールドが足並みを揃える

貴金属は、1月に過去最高値となる5,600ドルを記録した後、今年の夏の初めに1オンスあたり4,000ドルを下回った。一方、BTCは1月に97,000ドルで拒絶され、7月1日までに58,000ドルを下回る数年来の低水準まで下落した。その後1か月半を60,000ドルの上で横ばいで推移した後、金曜日にようやく80,000ドル近くまで急騰した。

Kobeissi Letterは、より広範なトレンドを 強調し、希少資産が値上がりし始めるにつれて「資産所有者経済」が拡大していると論じた。ビットコインとゴールドの最新の動きは、わずか数週間前からの変化を考えると特に注目に値する。

ゴールドは、過去数日間だけで4.5兆ドルを追加し、時価総額が32兆ドルを超え、世界最大の金融資産としての地位を固めたことは注目に値する。一方、BTCはTeslaを抜き、時価総額1.550兆ドルで現在このランキングの12位となっている。

では、なぜ今上昇しているのか？

最も明白かつ直接的な要因は、米国債市場にあるようだ。以前に 報じられた 通り、財務長官のScott Bessentは水曜日、政府が長期米国債の買い入れを少なくとも2倍に増やし、10年から30年債の買い戻しを1回あたり40億ドル以上に増額すると発表し、ウォール街を驚かせた。

声明の後、当初は長期利回りが押し下げられたが、米ドルにも圧力がかかった。これが重要なのは、政府債務が最近40兆ドルを突破して以来、投資家が米国の財政状況に対してますます懸念を強めているからだ。同時に、財政赤字は対GDP比で6%を超えたままであり、年間利払い費用は約1.2兆ドルに達している。

ドルは今週約1%-2%下落し、3ヶ月ぶりの低水準に達した。この組み合わせにより、市場でしばしば「通貨価値下落トレード」と呼ばれるものが復活した。つまり、債務の増大、根強いインフレ、そして政策介入が法定通貨の購買力を徐々に低下させることを予想して、ゴールドやビットコインのような希少資産を購入することだ。

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