Bitcoin: BlackRock、下落局面でも1〜2%の配分を維持

ビットコインは2025年10月の最高値から6月の安値までに50%以上下落しました。しかし、BlackRockはその姿勢を変えていません。BTCに特化した新しいレポートの中で、世界最大の資産運用会社は、伝統的なポートフォリオにおいて1〜2%の配分を維持しています。彼らにとって、下落は主にレバレッジ、機関投資家の資金流出、そして大口保有者による売却によるものであり、ビットコインのケースが変わったからではありません。

要約

ビットコインはBlackRockにおいてその地位を維持

BlackRockは長らく、ビットコインへの1〜2%の配分を支持してきました。ここ数ヶ月の下落はこの推奨を変えるものではありません。同グループは10年間にわたる計算を更新しました。株式60%、債券40%で構成される古典的なポートフォリオにおいて、ビットコインへのこの少額の露出は、リスク調整後のリターンを向上させたであろうとしています。

BlackRockは、この配分を株式部分から充てることを提案しています。したがって、60/40ポートフォリオは株式への露出をわずかに減らし、1%または2%をビットコインに割り当てることができます。

それ以上ではありません。ビットコインは依然として主要な伝統的資産クラスよりも大幅に高いボラティリティを示しているため、慎重さは依然として重要です。したがって、BlackRockはビットコインをポートフォリオの核として提示していません。むしろ、異なるリターンの源泉をもたらすことができる補完的な資産として考えています。半分に下落した後でさえもです。

下落は主にレバレッジに起因

ビットコインは2025年10月に120,000ドルを超えました。先物契約の未決済建玉は当時900億ドルを超えていました。市場は過熱していました。10月10日、米国と中国の間の新たな貿易摩擦が売りの波を引き起こしました。1日で、ビットコインの約200億ドルの未決済建玉が消失しました。

2月、そして2026年6月にもさらなる清算が続きました。ビットコインは最終的に60,000ドルを下回りました。機関投資家も動きを鈍らせました。2024年1月から2025年10月の間に、ビットコインの現物ETPは約600億ドルを引き付けていました。10月以来、BlackRockは50億ドル以上の流出を計算しています。

資金は他へ流れました。人工知能に関連するファンドは、同期間に460億ドル以上を受け取りました。一部の投資家は単にテーマを変更しただけです。大口保有者も売却しました。マイナー、古いウォレット、およびビットコインを財務資産として保有する企業が市場に供給を加えました。