ビットコインが$75,000を突破、2021年以来最大のショートスクイーズ：9月15日が鍵に

BitcoinはFridayに$75,268を突破した。これはMay以来の最高値であり、約$3 billionのベアポジションを解消し、少なくとも2021年以降で最大の仮想通貨ショート清算イベントとして記録される48時間の騰貴を締めくくった。それはブルマーケットではなかった。それはショートスクイーズであった。自動化された取引所がBitcoinに対する賭けを強制終了させ、それらのトレーダーに損失を補填するために資産を買い戻させ、一人の新規買い手が確信を持って現れたかどうかに関わらず、強制購入の連鎖ごとに価格を押し上げる機械的な連鎖反応である。ショートスクイーズの市場メカニズムは、有機的な需要ではなく強制的な買いによって引き起こされる急速な価格上昇であり、この区別はBitcoinを$75,000でどう扱うかを決定するすべての読者に直接的な影響を与える。

このラリーが重要性を持ち続けるほど長続きするかどうかは、ほぼ全面的に一つの日付にかかっている。それはSeptember 15、SenateがCLARITY Act（議会のAugust休会以来停滞しているデジタル資産市場構造法案）に関する手続き上の動議終結（クロージャ）投票を行う日である。Macro strategistのMark Connorsは、リスクについて木曜日に発表された声明で率直に述べた。「提示されているSeptember 15の日付からCLARITY Actが進展しなければ、価格は$72,000から下落すると私は考えている。」PolymarketのCLARITY Act成立確率によれば、予測市場はこの法案が今年中に成立する確率を、おおよそ19 to 24 percentと織り込んでいる。

6週間の罠がいかにしてベア派にとっての$3 billionの大敗となったか

Early July以来の、おおよそ$62,000から$66,900の間のBitcoinの6週間の価格レンジは、低いボラティリティ、低い出来高、そしてショート側に大きく偏ったデリバティブ市場を生み出していた。Bitcoin口座のロング・ショート比率は0.835に低下した。これは、資産に対して買いよりも売りのポジションを持つトレーダーの方が多かったことを意味する。その偏りこそが、通常のマクロ展開を$3 billionの雪崩へと変えた要因であった。

最初の火種はWashingtonから届いたが、暗号資産政策からではなかった。Treasury SecretaryのScott Bessentは、政府が長期国債の買い戻しオペレーションの規模を少なくとも2倍に拡大し、10 to 30 yearの満期分についてSeptember 9発効で、1回あたりの上限を$2 billionから少なくとも$4 billionに引き上げると発表した。Tuesdayに5.337%に達していた30-year yield（2007年以来の最高水準）は急落した。長期の借入コストが圧縮されると、資本はリスク資産へと向かう。Bitcoinはその第一波を捉えた。