ビットコインは2035年までに3倍以上の230,000ドルに達する可能性がある、Ned Davis Researchが発表

ビットコインは76,300ドル付近で取引されているが、新たな長期分析によると、世界最大の暗号資産は2030年までに約170,000ドル、2035年までに230,000ドルまで上昇する可能性があるという。この予測はNed Davis Researchによるもので、トークンの上限がある供給量ではなく、拡大するユーザーの普及を将来の価値を決定付ける要因とする枠組みに基づいている。

フロリダを拠点とする投資リサーチ会社、Ned Davis Researchのチーフ・オルタナティブ・ストラテジストであるJohn LaForge氏は、投資家がビットコインに一般的に適用する7つの評価手法を提示した。それは、ネットワークの普及、金（ゴールド）との比較、マネーサプライの成長、生産コスト、ポートフォリオ・リスク、普及サイクル、そしてストック・トゥ・フロー・モデルである。同氏が好む視点はネットワークの普及であり、これはウォレット所有者数、上場投資信託（ETF）を通じたエクスポージャー、残高のあるアドレス、1日のアクティブユーザー数などのオンチェーンおよび市場ベースのシグナルを追跡するものである。

その焦点は、議論の中心に需要を据えている。ビットコインの2,100万枚の発行上限はすでにすべての市場参加者に知られているため、LaForge氏の主張は、価格の上昇は希少性単独ではなく、新しい投資家やユーザーが実際にネットワークに参加するかどうかにかかっているというものだ。

「ビットコインの価値を理解するには、限られた供給量を観察するだけでは不十分です。新しい投資家やユーザーがネットワークに押し寄せているかどうかを考慮することが極めて重要です」と同氏は述べた。

この推論は、既存の供給量と新しく発行されたコインを比較する、広く引用されているモデルであるストック・トゥ・フローに対する同氏の懐疑的な見方を説明している。このアプローチは歴史的に、半減期サイクルに基づいて極めて強気な価格目標を打ち出してきたが、LaForge氏は、需要がそれらの数値を裏付けるほど力強く拡大していないと主張している。

生産コストがスポット価格を圧迫

別のデータポイントが、市場に短期的な緊張を加えている。CoinSharesの推定によると、上場しているマイナー（採掘業者）は第2四半期にビットコイン1枚あたり約75,500ドルの加重平均税引前キャッシュコストに直面しており、この数字は現在の暗号資産の取引価格とほぼ同じである。

生産コストは強力な下値支持線として機能するわけではないが、その水準を下回る取引が続くとマイニング企業を圧迫し、予備資産の売却や事業の縮小を余儀なくされる可能性がある。したがって、ビットコインが最近75,000ドル付近を試したことは、テクニカルなチャートレベルを超えた意味を持っている。それはマイニングの経済性が悪化し始める境界線に位置しているからだ。