Bitcoinは投機的独占を取り戻す必要はない

第1部では、AIがBitcoinの投資価値を奪ったわけではないと論じました。AIが奪ったのは、Bitcoinがかつて非常に得意としていた、投資家に「未来をいち早く察知した」と感じさせるという役割でした。仮想通貨（クリプト）業界は、Bitcoin自体が必要としている以上に、その役割を失ったことに頭を悩ませているようです。

仮想通貨は注目を失うことに敏感になりすぎている

仮想通貨業界で働いていると、注目を強さの証明として扱いがちになるという、危険な落とし穴があります。なぜなら、この業界は何度も注目されることで報われてきたからです。Bitcoinの調子が良いときは、ほぼ至る所でその影響を感じることができます。検索数が増え、半年前に慎重だった企業が突然提携を申し出、投資家は以前注目をやめていた事業を再発見します。

そのようなサイクルが重要ではないふりをするのは愚かでしょう。仮想通貨で戦略的な決定を下す者は誰でも、それらを考慮して計画を立てる必要があります。間違いは、注目そのものがBitcoinの将来の姿を物語っていると思い込んでしまうことです。

しかし、時間が経つにつれ、仮想通貨業界は悪い習慣に陥ってしまったようです。他のテクノロジーが市場の想像力をかき立てるたびに、仮想通貨がスポットライトを奪い返さなければならないかのように振る舞い始めるのです。私たちは以前にもこのような不安を目にしてきましたが、AIとの比較はあまりにも明快であるため、無視することがはるかに難しくなっています。

AIには大きな未来の主張、膨大な資本投入、そして技術が実現すれば現在の価格は控えめに見えるだろうと確信している投資家層が存在します。また、AIはBitcoinがかつてデフォルトで提供していたもの、つまり「初期段階にいる」「少し逆張りである」「おそらく他の誰よりも先に正しい判断をしている」という快感を与えてくれます。

Bitcoinが再びその領域を独占することはないでしょう。投資家がそのスリルを味わえる場所は今やあまりにも多く、仮想通貨業界が次の10年をその感覚を取り戻すために費やすべきだとは思いません。もしBitcoinが市場で最も刺激的なテクノロジーへの賭けである必要があるなら、長期的な問題を抱えることになります。常に新しい何かが現れるからです。たとえAIが最終的に投資家を失望させたとしても、斬新さ、不確実性、そして並外れたリターンの可能性を併せ持つ別の分野が登場するでしょう。

8月は、Bitcoinがその争いに勝つ必要がないとき、どのような姿を見せるかについての有用な示唆を与えてくれました。

8月のラリーは異なる論拠から生まれた

Reutersは、80,000ドルを超える動きの一部を、ドル安や、US Treasuryが長期債の買い戻し計画を拡大した後の通貨価値下落に対する新たな懸念と結びつけました。金（ゴールド）も同様の懸念から恩恵を受けました。