デリバティブが上昇を誘発、Bitcoin ETFに約$1Bが流入

ビットコイン (BTC) ETFは、1時間以内に2億6,230万ドルのショートポジションが清算された後、9月21日に10億ドル近くを吸収し、BTCを84,000ドル超に押し上げました。

主なポイント：

• 米国市場のセッション中にETFの流入額は10億ドルに近づきましたが、ビットコインの上昇はその日の早い段階でデリバティブ取引ですでに始まっていました。
• ショートスクイーズが先に起こりました。
• 利用可能なデータは、ETFの需要が最初のきっかけとなったのではなく、動きを強化したことを示唆しています。

ビットコインのショートスクイーズ

CoinGlass のデータは、ビットコインが9月21日に一時84,000ドルを超え、1月31日以来初めてその水準に達したことを示しています。この順序が重要です。

スポットETFのフローは1日1回報告され、アジアおよび欧州市場がすでに数時間活動した後に始まる米国市場のセッション中に行われた取引を反映しています。当日分のETF需要が高まる頃には、弱気の先物ポジションが強制決済されたため、ビットコインはすでに急騰していました。これは、ETFの買いが月曜日のラリーを開始したという説を弱めるものです。

ショートスクイーズにより、1時間以内に2億6,230万ドルの弱気ポジションが清算され、デリバティブ市場がその後のファンドフローデータに対して明確な先行性を示しました。

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ETFフローのシグナル

ETFの需要は依然として重要です。新しいETFシェアを作成するには、マーケットメイカーが現物のビットコインを購入する必要があるため、ラリーがすでに始まった後でも、持続的な流入は買い圧力を加える可能性があります。

BeInCryptoの分析によると、今回の動きのタイミングは先物が最初のきっかけであることを示していますが、入手可能な証拠は、他の期間においてETFがラリーを開始できないことを証明するものではありません。ファンドの集中もまた別の層を加えます。BlackRockのiShares Bitcoin Trust（IBIT）は785,640 BTCを保有しており、これはFidelity Wise Origin Bitcoin Fund（FBTC）が保有する176,510 BTCの4倍以上です。

この集中により、ヘッドラインのETF合計額が、実際の需要分布よりも幅広く見える可能性があります。最新の流入は、ファンドの活動が弱まっていた期間の後にもたらされました。

スポットビットコインETFは、BTCが反落していた9月9日から9月16日までの6取引日のうち5日間で純流出を記録しました。このパターンは9月17日に反転しました。ビットコインが上昇を再開すると、ETFのフローは持続的にプラスに転じ、その後の累計流入額は569億8,000万ドルを超え、すべてのビットコインETFの純資産総額は1,078億6,000万ドルに達しました。

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Mehjabeen Arsiwalaは、暗号資産ニュース、DeFi、取引所、トレーディング、市場分析をカバーするジャーナリストです。過去3年間にわたり、価格動向や予測から取引所の展開、オンチェーンシグナルまで、デジタル資産市場を形成するトレンドとナラティブに焦点を当ててきました。彼女は、市場で何が起きているのか、なぜそれが重要なのかを読者が理解するのに役立つ明確なレポートを専門としています。