Bitcoin先物レバレッジが4%急増、昨年10月の「大清算」の悪夢は再来するか？

期間別予測トレンドレポート

ビットコイン先物市場におけるレバレッジの上昇は、昨年10月の「大清算」が繰り返されるのではないかという懸念を煽っている。それでも一部のアナリストは、市場は当時ほど過熱しておらず、大規模な連鎖清算のリスクは依然として限定的であると指摘している。

10月7日のCoinGlassのデータによると、ビットコイン先物の未決済建玉は過去7日間で4.0%上昇し、650,480 BTCに達した。これは、昨年10月10日の大規模清算を前に、未決済建玉がそれまでの5日間で4.1%上昇した動きと類似している。

同日、仮想通貨市場が急落したことで強制清算が急増した。ビットコインは2%以上下落して83,000ドル台となり、イーサリアムは3.5%下落して2,600ドル付近となった。ロングポジションが直撃を受け、わずか1時間で約403.58 millionドルが清算された。

トレーダーたちは、最近のレバレッジの蓄積と、昨年10月の暴落直前の時期との類似性を注視している。当時、ドナルド・トランプ米大統領が中国からの輸入品に対する追加関税を発表し、市場の急激な売りを誘発した。CoinGlassのデータによると、昨年10月10日から11日にかけて、19 billionドル以上の仮想通貨ポジションが強制清算された。その約90%、約17 billionドルがロングポジションであった。

市場規模に対するレバレッジも当時の水準に近づいている。ビットコインの未決済建玉は現在、時価総額の3.2%となっており、昨年10月10日の直前に見られた3.7%に近づいている。イーサリアムは10.4%で、当時の11.3%と比較される。

レバレッジは上昇したが過熱感は限定的、清算強度は昨年の9分の1

それでも、現在の市場のレバレッジは昨年10月の状況とは異なるとアナリストは言う。BeInCryptoのオンチェーンアナリスト、Ananda Banerjee氏は、レバレッジは再び拡大しているが、当時のような過熱の明らかな兆候はまだないと述べた。主な理由は、ポジションを維持するためのコストが1年前から大幅に低下していることだという。