ビットコイン・ゴールド価格見通し：米CPIと買われすぎリスクに注目

US equity indicesとprecious metals全体で急激なrisk-on rallyが起きた後、momentumがますます伸長する中で、いくつかの主要市場は重要なtechnical levelsに近づいています：

• Dow Jones: 2022年まで遡る上昇チャネルの上限と54,700の記録的な高値に向けてrallyを拡大しましたが、月間のmomentumは2018年に最後に見られたoverbought（買われすぎ）の状態を示しています。 Dow 分析
• Gold と Silver: 1年間にわたる下降抵抗構造と6月から8月の保ち合いを上抜けましたが、日足のmomentumは重要な抵抗レベル付近でoverbought領域に入っています。
• US Dollar Index (DXY): 2026年のbullish（強気）トレンドを定義してきた99.30付近の上昇サポートに向けて下落しました。
• Fed 期待: 予想を下回るNon-Farm Payrollsレポートを受け、9月のrate-hike（利上げ）期待は50%以下に低下しました。しかし、水曜日のUS CPIレポートを控え、またStrait of Hormuzを巡る緊張が続く中、市場は引き続き慎重な姿勢を保っています。
• Bitcoin: 市場全体の楽観的な見方にもかかわらず低迷を続けており、延長された2026年6月から8月の保ち合い圏内、かつ主要な$68,000の抵抗レベルを下回る水準で取引されています。

Bitcoinが次の主要なrisk-offの動きを先導しているのか、それとも単に市場全体のrallyに遅れているだけなのかは、これらの主要なtechnicalおよびマクロ経済の触媒が展開するにつれて明らかになる可能性があります。

9月の Fed Rate-Hike 期待が低下 — 今のところは

出典: CME FedWatch Tool

先週の予想を下回る-23kというUS Non-Farm Payrollsレポートにより、9月のFed rate-hike期待は50%を割り込み、リスク資産をさらにサポートする結果となりました。

現在は水曜日のCPIレポートに注目が集まっています。インフレ率が予想を上回る3.4%以上となれば、rate-hike期待が再燃し、伸びきったrisk-onトレンドに圧力がかかる可能性があります。逆に、インフレが軟化すれば、当面の引き締め懸念が和らぎ、短期的な調整は広範な反転の始まりではなく、momentumのリセットとして機能する可能性があります。

Fear and Greed Index

出典: CNN

価格のmomentumが鈍化し、日足チャートでのoverboughtの状態、そしてStrait of Hormuzを巡る根強い緊張にもかかわらず、Fear and Greed Indexは依然としてリスク選好に傾いており、最近の上昇を維持し続けています。