Bitcoinはピークから55%下落 — 156億ドルのオプションを控えTom Leeが仮想通貨の強気相場を予想

ビットコインの直近の弱気相場は厳しいものでしたが、その下落幅はこれまでの暗号資産の暴落時ほどではありませんでした。

この暗号資産は、直近の下落局面において、2025年10月のピークから約55%下落しました。2021年11月、ビットコインは69,000ドル近くで取引されていましたが、約1年後には16,000ドルを下回り、75%を超える下落を記録しました。以前のサイクルでは、80%以上のドローダウンが発生していました。

今回の下落は、ビットコインの投資家層と市場構造が変化し続ける中で起きました。2024年1月に現物ビットコイン上場投資信託（ETF）が開始され、ファイナンシャル・アドバイザーやその他の専門投資家にとって、この暗号資産へのエクスポージャーを得るための身近な手段が提供されました。

ビットコインの時価総額は現在再び2兆ドル前後となっており、初期の頃のような劇的な倍率を再現することは難しくなっています。

ビットコイン（BTC USD）の直近の下落は以前の暴落よりも小規模だった

ビットコインはその歴史を通じて急激な上昇と下落を経験してきました。この暗号資産は、2019年初頭の4,000ドル未満から、2021年には69,000ドル近くまで上昇しました。2022年の安値まで下落した後、BTC USDは米国の現物ビットコインETFの開始を受けて、後に100,000ドルを突破しました。

CoinDeskのレポートによると、Bitwiseのリサーチ責任者であるRyan Rasmussen氏は、ETFが開始される前は、ビットコインの保有は個人投資家、暗号資産ネイティブのファンド、そして戦術的な賭けを行うトレーダーに大きく集中していたと述べています。

Rasmussen氏は、ETFによってファイナンシャル・アドバイザーやその他の専門投資家が、伝統的なポートフォリオにビットコインを組み込むための身近な方法が得られたと指摘しました。

ビットコインETF投資家の市場へのアプローチ方法

Rasmussen氏は、専門投資家はポートフォリオの約2%をビットコインに割り当てる可能性がある一方で、暗号資産に特化した個人投資家は資産の20%、30%、あるいはそれ以上をこの資産に投じることがあると述べました。

彼は、ビットコインへの配分が2%の投資家の場合、ビットコインが50%下落してもポートフォリオ全体の下落は約1%にとどまると説明しました。

Rasmussen氏はまた、ポートフォリオのリバランスについても言及しました。

2%のビットコイン配分を目標とするアドバイザーは、ポジションを目標に戻すために急落後に買いを入れる可能性があります。ビットコインが上昇してポートフォリオの5%に達した場合、その投資家はリバランスの過程でビットコインの一部を売却するかもしれません。

Rasmussen氏はこの行動が、売りを和らげる一方で、上昇相場の規模も制限する可能性があると述べています。