ビットコインのレンディング金利：BTCを担保に借りる、または稼ぐ

Bitcoinを担保にした借り入れ vs. Bitcoinの貸し出し

「Bitcoinレンディング」には2つの異なる意味があります。Bitcoinを担保にした借り入れ：BTCを担保として保持し、利息を支払ってドルやステーブルコインを借ります。ほとんどの人が探しているのはこちらで、このページの大部分を占めています。Bitcoinの貸し出し：BTCを預け入れ、それを借りる人から利息を受け取ります。Bitcoin自体を借りたい人ははるかに少ないため、その金利は大幅に低くなります。

LTVと清算について、わかりやすく解説

LTV（借入比率）は、借入額を担保価値で割ったものです。$100,000相当のBitcoinに対して$50,000を借りると、LTVは50%になります。Bitcoinが下落すると、LTVは上昇します。貸し手の制限を超えるとマージンコールが発生し、清算レベルを超えると、ローンを返済するためにBitcoinの一部または全部が売却されます。低いLTVから始めることで余裕が生まれます。LTV 30%であれば、Bitcoinが半分以下に下落しても70%には達しません。

DeFiでの借り入れの仕組み

Aave、Morpho、Compoundなどのプロトコルでは、トークン化されたBitcoin（カストディアンが保持するBTCを象徴するcbBTCまたはWBTC）を預け入れ、USDCなどのステーブルコインを借ります。申し込みや与信審査はなく、金利は需要に応じて常に変動し、清算は自動的に行われます。ネットワーク手数料を支払い、自身のウォレットは自己責任で管理します。CoinbaseのBitcoin担保ローンは、裏側でBase上のMorphoを利用しています。

貸付業者によるローンの仕組み

SALT、Ledn、Arch、Lavaなどの企業があなたのBitcoinを保持し、ドルを貸し付けます。申し込みを行い、本人確認を通過すると、固定金利と期間が設定されます。金利はDeFiよりも高いですが予測可能で、一部の貸し手は数年間の固定金利や、月々の支払いが不要なプランを提供しています。Bitcoinは彼らのカストディ下にあるため、保管方法や再担保化（再貸付）が行われるかどうかを確認してください。

Bitcoinで利息を得ることはできますか？

はい、可能ですが、見出しで言われているほど高くはありません。大規模なDeFi市場では、BTCを借りる需要が低いため、現在Bitcoinの貸し出しによる利息は0%に近いです。中央集権型プラットフォームの方が高く、Nexoは普通預金で最大4.7%、定期預金で5.7%を謳っており、最高金利は自社トークンであるNEXOの保有量に関連しています。高い利回りはプラットフォームのリスクを取ることを意味します。2022年にCelsius、BlockFi、Voyagerが破綻した際、顧客のBitcoinは破産手続きの中で凍結されました。