Bitcoinは今週、強固な底打ちが形成される中で転換点を迎える可能性

Grayscale、ビットコインの潜在的な転換点を示唆

ビットコインの急速な回復は、最新の弱気相場が転換点に達したことを示唆している可能性があると、暗号資産運用会社のGrayscaleが8月22日のXへの投稿で共有しました。その投稿には、ビットコインの現在の下落を過去4回の市場サイクルと比較したチャートが含まれていました。

この評価は、ビットコインが1週間で約$10,000急騰し、8月21日に5月以来の最高値となる$79,500まで上昇したことを受けたものです。この反発は長期化した取引レンジを打破し、弱気のデリバティブポジションを保有していたトレーダーに決済を強いました。

ショートの清算が上昇を加速させましたが、この動きは現物需要の再燃やETFへの資金流入とも重なりました。Grayscaleは次のように述べています。

「今週はビットコインにとっての転換点となるかもしれません。」

同資産運用会社は、現在の価格がビットコインの買い時であるかどうかの評価を発表した後、市場の見通しについて詳述しました。その分析では、長期投資家向けの3つの検討事項として、継続的な構造的採用、弱気相場の成熟、そして潜在的に追い風となるマクロ経済環境を挙げています。

Grayscaleのチャートが示す、より浅いビットコインの下落

付属の「Bitcoin Price by Cycle（サイクル別ビットコイン価格）」チャートでは、各サイクルのピーク時のビットコインを100として指数化し、そのピークからの経過日数ごとのパフォーマンスを追跡しています。現在のサイクルは2025年10月の高値から始まり、8月20日まで続いています。

この視覚化データは、Coin Metricsの過去のビットコイン価格データを使用し、現在のドローダウンを、2011年6月、2013年12月、2017年12月、および2021年11月にピークを迎えた過去4つのサイクルと比較しています。ビットコインの現在のドローダウンは、示されている過去4回のサイクルの下落よりも浅くなっています。

Grayscaleは次のように述べています。

「歴史的に、ビットコインはサイクルピーク価格から約80%下落したところで底を打ってきました。最新の弱気相場では、ビットコインはピークから約50%下落しましたが、これは現時点までのすべての過去のサイクルよりも小さい下落幅です。」

この比較は、直近の安値が維持されることを証明するものではありませんが、市場が過去のような約80%の損失を繰り返すことなく、下落を吸収したことを示しています。

ビットコインの繰り返される拡大と調整は、半減期、流動性、投資家行動に関連した緩やかな4年周期のパターンに従うことがよくあります。初期のビットコイン市場サイクルには、過去のピークから約78%から94%を失わせる調整局面が含まれていましたが、市場構造の変化により、将来の下落の深さは軽減される可能性があります。