BitcoinのQ3の強さ、Q4でより厳しい試練に直面

ビットコインは史上2番目に好調なQ3を終えたばかりで、Ethereumは過去最高のQ3を記録しました。市場が戻ってきたように見えます。おそらく。しかし、Q4にはまだ証明すべきことがたくさんあります。

問題は、歴史が必ずしも慰めにならないことです。Bitcoinは2024年と2025年の両方でQ4を赤字で終えました。Ethereumも2024年に赤字のQ4を記録し、2025年の四半期はかろうじてプラスでした。ですから、好調なQ3が、再び上昇する四半期を保証するわけではありません。

Bitcoin Q3ラリーには今、新たな流動性が必要

しかし、興味深い流動性のシグナルが現れています。RugaResearchはCryptoQuantの投稿で、USDTの60日間供給変化が9月末に+$505 millionで終了し、3ヶ月以上ぶりにゼロを上回ったと述べました。

月単位で見ると、USDT供給は約$450 million増加しました。これはプラスですが、浮かれすぎてはいけません。この数字は、以前に見られた$5.7 billionの穴と比較すると依然として小さいままです。

60日間の数値は7月13日に-$5.7 billionで底を打ちました。その30日間平均は7月29日に-$5.4 billionに達した後、それ以来毎日上昇しています。

USDT供給は回復しているが、緩やかである

しかし、重要な注意点があります。最後の3日間における$541 millionの改善のうち、新規発行によるものはわずか$17 million程度でした。増加の大部分は、8月初旬のバーンが計算から除外されたことによるものです。それでも、根本的な傾向は改善しています。

Bitcoinは、60日間のUSDT変化がマイナスのままだった同じ期間に、およそ$64,000から$83,700まで上昇しました。つまり、この動きはステーブルコインの成長による裏付けなしに起こったことを意味します。

ゼロラインがQ4の主要なシグナルになる可能性がある

ここからが興味深いところです。もしUSDTの発行が続けば、追加の流動性が既存のトレンドを支える可能性があります。

とはいえ、まだ時期尚早です。30日間平均は依然として-$564 millionにとどまっています。注目すべき数字はゼロです。BitcoinのQ3は目覚ましいものでしたが、Q4がその勢いを維持できることを証明するには流動性が必要かもしれません。