ビットコインの反発、Coinbase株（COIN）の見通しを変える可能性

• Coinbase Globalは最近、新たなSECのトークン化ルール、Bitcoinの急激な回復、そして主要な米国株の無期限先物に関するCFTCへの申請後の同社のデリバティブへの取り組みに対する新たな注目を受け、暗号資産関連株が反応したことで上昇しました。
• SECのトークン化ガイダンスとCoinbase Globalの無期限先物への進出の組み合わせは、規制の明確化と製品の拡大が、純粋な暗号資産の現物取引から収益構造をどのように塗り替える可能性があるかを浮き彫りにしています。
• 現在、焦点は、新たなSECのトークン化ルールとデリバティブへの注力が交差する中で、Coinbase Globalの投資ナラティブがいかに進化するかへと移っています。

厳選された18の暗号資産およびブロックチェーン銘柄セットを使用して、Coinbase Global以外の他の暗号資産およびブロックチェーン関連株が同じカタリストにどのように反応しているかを確認してください。

Coinbase Globalの投資ナラティブの要約

Coinbase Globalの所有権は、主に暗号資産経済が深化し続け、同社が収益の多くを小売現物取引に頼るのではなく、サービス、機関投資家のフロー、デリバティブへとシフトできると信じるかどうかにかかっています。最新のSECトークン化ルールとBitcoinの反発はセンチメントを助けますが、取引活動の変動に対するエクスポージャーを消し去るものではありません。

現在、短期的なカタリストは、Bitcoin、現物ETF、および潜在的なトークン化資産における活動の活発化が、プラットフォーム上のボリュームを維持し、サブスクリプションとサービスの成長を支えるかどうかです。最大の懸念事項は、取引の低迷と手数料圧力の長期化であり、Coinbase Globalがいまだに不採算であることを考えると、これは大きな痛手となります。

このストーリーにおいて最も関連性の高い最近の動向は、Coinbase DerivativesがAppleやTeslaなどの主要な米国株の無期限先物の上場についてCFTCの承認を求めていることです。この動きは、純粋な暗号資産現物から離れ、米国の規制の傘の下でより洗練された取引フローを取り込もうとする考えに直結しています。

承認されれば、株式連動型無期限先物はアクティブトレーダーや機関投資家からの関与を深める可能性がありますが、執行とリスク管理の要求も高まります。Coinbase Globalは、サイバーセキュリティのインシデントを制御し、コンプライアンスコストを抑制し、単一の高頻度製品ラインへの過度な依存を避けながら、複雑なデリバティブ取引所を運営できることを証明する必要があります。

Coinbase Globalのナラティブでは、2028年までにUS$8.5bの収益とUS$2.1bの利益を予測しています。これは、年率8.3%の収益成長と、現在のUS$2.9bからのUS$0.8bの利益減少を意味します。