ビットコインが週間で23%上昇し80,000ドルに接近、ETF流入額が再び10億ドル規模に

ビットコインは今週、複数の要因が重なり強い反発を見せ、週間で約23%上昇して80,000ドルの大台に迫り、ここ2年弱で最高のパフォーマンスを記録しました。米国財務省による長期国債の買い戻し規模の拡大が上昇の主なきっかけとなり、長期利回りの低下と市場のリスク許容度の改善を促しました。一方で、トランプ政権も暗号資産を支持する政策のシグナルを発信し、市場心理をさらに押し上げました。しかし、最近の急激な反発にもかかわらず、ビットコインは昨年10月に記録した126,000ドル以上の史上最高値を依然として大きく下回っており、以前は6月末に58,642ドルまで下落していました。

マクロ政策の転換が重要な転換点となり、市場心理が急速に好転

今回の反発の決定的な転換点は水曜日に訪れました。ベセント米国財務長官は、財務省が長期米国債の買い戻しプログラムの規模を少なくとも2倍にすると発表し、その後、長期国債利回りが低下、市場のリスク許容度が著しく改善し、ビットコインなどのリスク資産がそれに伴い上昇しました。BTC Marketsのアナリスト、Rachael Lucas氏は、財務省による買い戻し規模の拡大がこの市場の動きを牽引した主要因であり、長期利回りの低下が全体のリスク許容度を直接的に改善させたと指摘しました。同時に、トランプ米大統領は水曜日にホワイトハウスでCoinbase (COIN) やPaywardを含む複数の暗号資産業界の幹部と面会し、デジタル資産に対する政府の支援への期待をさらに強めました。トランプ氏はまた、倫理規定をめぐる意見の相違により上院で停滞し、8月の休会前に採決に至らなかった暗号資産市場構造法案「Clarity Act」を可決するよう上院に促しました。

ETFの純流入額が10億ドルを突破、機関投資家の買いが新たな支援に

主にショートカバーに頼っていた初期段階とは異なり、今週の市場はよりポジティブなシグナルを示しました。つまり、機関投資家の資金が再び流入しています。米国の13のビットコイン現物ETFには、今週これまでに10億ドル以上の純流入があり、今年1月以来で最大の週間流入額を記録する勢いです。これは、ショートカバー以外に、市場に新たな実需の買い支えが入っていることを意味します。大口保有者も蓄積を再開しており、CryptoQuantのデータによると、ビットコインの「クジラ」は過去60日間で約27.5億ドル相当のビットコインを蓄積しており、一部の大口投資家が売りを終えて買いに転じたことを示しています。

機関投資家が予測を引き上げ、80,000ドルの水準が重要な試金石に

力強い反発を受けて、ウォール街の機関投資家は見通しの再評価を迫られています。スタンダードチャータード銀行のグローバルデジタル資産研究責任者、Geoffrey Kendrick氏は、今年初めて、自身の年末のビットコイン目標価格である100,000ドルが「低すぎる」リスクがあると述べました。金曜日には米国の暗号資産関連株が続伸し、Coinbaseは8.2%上昇、Strategy (MSTR) は6.1%上昇、Circle (CRCL) は5.2%上昇しました。しかし、アナリストは、今回の急騰の大部分はショートスクイーズによって引き起こされたものであり、ショートスクイーズが収まった後にビットコインが引き続き真の新規流入を引き付けられるかどうかが、反発の持続性を判断する鍵になると警鐘を鳴らしています。全体として、今週の反発は初期のショートカバーを超えてファンダメンタルな資金の支えを徐々に得ていますが、週間で約23%という急速な上昇の後、ボラティリティのリスクは明らかに高まっています。今後ビットコインが本当に80,000ドルを突破し、その水準を維持できるかどうかが、反発の継続を試す重要な境目となるでしょう。

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