ビットコインのレンジブレイクアウト：進むべき道を示すシグナル

金価格は今週、変動を見せ、1オンスあたりUS$4,000の大台を再び突破し、反落する前にUS$4,160近くまで上昇しました。

銀も同様の軌道を辿り、週半ばには1オンスあたりUS$60.50のピークに達しました。

貴金属は当初、米国とイランの間の衝突激化に支えられ、攻撃の増加が投資家の安全資産への関心を駆り立てました。

しかし、期間が進むにつれて、中東の緊張は逆の効果を及ぼし始めました。双方が応酬を繰り広げる中でサプライチェーンとインフレへの懸念が再燃し、原油価格は5月以来初めて1バレルあたりUS$100を超えて急騰しました。

現在、注目は7月28日から29日にかけて開催される予定の米連邦準備制度理事会（FRB）の次回会合に移っています。CME Group (NASDAQ:CME)のFedWatchツールによると、ほとんどのトレーダーは中央銀行が金利を据え置くと予想していますが、約3分の1は利上げを予期しています。

この集まりは、Kevin Warsh FRB議長が指揮を執る2回目の会合となり、市場参加者は彼が共有するいかなるコメントも厳しく精査する構えです。

Warshは、前FRB議長のJerome Powellと金利を巡って公然と頻繁に衝突していたDonald Trump米大統領によって、この役職に指名されました。

Warshは就任以来、インフレとの戦いは終わっていないことを強調してきましたが、広範なコンセンサスとしては、FRBはいずれ金利を引き下げるだろうというものです。

Paradigm PressのByron Kingは、それが起こる必然性について次のように説明しています。

「私は（Warshが）一つ覚えのポニーだとは言いたくありませんが、彼は間違いなく一つの芸を知っているポニーです。そして彼が知っている一つの芸とは、少なくとも（利下げという）考えに傾倒していない限り、連邦準備制度のトップに指名されることはなかっただろうということです。彼はそれを正面切って言うことはできませんが、利下げを行うでしょう。彼には仕事があり、それがその仕事なのです。」

金投資家にとって米国の動向は常に念頭に置かれるものですが、今週、中国は市場に大きな影響を与える可能性のある重要な変更を導入しました。

7月24日（金）現在、中国工商銀行を含む中国の主要銀行は、上海黄金交易所（Shanghai Gold Exchange）に連動する個人向けペーパー・トレーディング商品の提供を停止します。

顧客は、価格変動からの保護を新しい規則の理由として挙げた銀行から、ポジションを閉じるか、保有資産を現金化するか、あるいは現物の引き渡しを受けるよう助言されました。

今年の金の大きな乱高下を考えれば、それに反論するのは困難です。しかし、多くの専門家は、この話にはそれ以上の背景があると考えています。Von GreyerzのMatthew Piepenburgにとって、この状況は「大きな転換点」を意味します。Rule Symposiumで講演した彼は、中国の動きが本質的に現物金を西側の広大なペーパー市場に対抗させるものであると説明しました。