BitcoinがCLARITY Actの停滞にもかかわらず$80,000を突破 — 「規制負担は実質的に軽減された」

米上院がデジタル資産市場構造法案であるCLARITY法の進展に失敗した後も、ビットコインと広範な暗号資産市場は2桁のリバウンドを続け、同法案の特定の規制条項を回避したことが実際には市場にとって有益であったという分析を促している。

Bitwiseの最高投資責任者（CIO）であるMatt Hougan氏は最近のレポートで、同法案の否決により、暗号資産業界は連邦レベルでの長期的な規制の確実性を逃した一方で、業界の成長を制約した可能性のあるいくつかの条項を回避したとも述べた。

米上院は9月15日の打切採決において、CLARITY法を前進させるために賛成49、反対50を記録した。同法案が本格的な討論と最終投票に進むには60票が必要だったが、その基準に届かなかった。

投票当日、ビットコインは約77,200ドルから75,000ドルへと約4%下落した。一般的な見方は、法案の失敗が暗号資産価格の重石になるというものだった。しかし、その後の軌道は逆方向に展開した。9月15日以降、ビットコインは約11%上昇し、イーサリアムは約12%上昇、いくつかの中小型デジタル資産はさらに大きな上昇を記録した。暗号資産全体の時価総額は、同期間に約2.65兆ドルから2.95兆ドルへと約11%増加した。

規制負担の回避が追い風に

Hougan氏は、ステーブルコインの利回り制限を主な例として挙げた。法案の最終案には、プラットフォームが顧客のステーブルコイン残高に対して利息や収益を支払うことを禁止する文言が含まれていた。法案が停滞したことで、Coinbaseなどの取引所は既存のGENIUS法の枠組みの下で、関連する報酬サービスの提供を継続できると彼は説明した。

法案の失敗は、既存の大手取引所にとっても有利に働く可能性があるとHougan氏は指摘した。CLARITY法は、新規参入者が市場にアクセスしやすくする全国的なライセンス枠組みを導入する一方で、取引所サービスとブローカーサービスの両方を提供する企業に制約を課す可能性があった。

法案が停滞した後、米証券取引委員会（SEC）と米商品先物取引委員会（CFTC）が個別の規制措置を進めたことも注目に値する。投票の数日後、SECはオンチェーンプラットフォーム上でのトークン化された米国株の限定的な取引を許可する5年間の「イノベーション免除」を発表した。2031年9月17日まで有効なこの免除により、ブロックチェーンベースの自動マーケットメーカー（AMM）流動性プールを通じて、米国の主要取引所に上場されている株式のトークン化版の取引が可能になる。

SECはトークンの買い戻しに関する追加ガイダンスも発行した。最近更新された「よくある質問（FAQ）」を通じて、同機関は、適切に機能しているデジタル資産ネットワークによるトークン買い戻し計画の単なる発表だけでは、それ自体でトークン販売が投資契約になるわけではないことを明確にした。