Bitcoin、今年は Nasdaq に遅れ：あるアナリストが「好都合」と呼ぶ理由

Bitcoin (CRYPTO: BTC) は年初来で約7%下落している一方で、ナスダックは14%上昇しており、マクロ投資家の Dave Weisberger は、その乖離こそがまさに健全なセットアップの姿であると述べています。

• 今日のビットコインの状況は？

アンダーパフォームが良い兆候である理由

WeisbergerはThe Wolf of All Streetsの Macro Mondayパネル で、現在ビットコインがナスダックに遅れをとっていることは、真の長期保有者と短期的な投機家を分けるものであると語りました。

この期間中も保有し続けている人々は、手っ取り早い利益を追い求めているのではなく、時間をかけて進行するドル安に賭けているのです。

ひとたびそのサイクルが転換すれば、ビットコインは暗号資産コミュニティの大部分が追跡している指標を上回ると彼は予想しており、現在の価格より約40%高い$126,000の史上最高値に近づく前でも、上昇の余地は十分にあるとしています。

強気派と弱気派の意見が衝突するポイント

Bloombergのマクロ戦略家 Mike McGlone とWeisbergerは、今後のビットコインの評価方法を巡って議論を交わしました。

• McGloneの主張 — ナスダックのトータルリターンで割ったビットコインの値は、2017年に取引されていたのと同じレベルにあります。2倍から3倍のボラティリティを抱えながら8年間パフォーマンスが変わらないということは、単にナスダック株を選ぶのと比較して、リスク調整後の賭けとしては弱いものになります。彼はまた、State Street SPDR S&P 500 (NYSE:SPY)で割ったビットコインの200日移動平均線が、2022年以来2度目となる水準まで下落したことを指摘しました。
• Weisbergerの主張 — McGloneの枠組みは、アダプション（普及）を完全に無視しています。ビットコインのあらゆるアダプション指標は上昇を続けており、そのモデルによれば適正価格は$105,000から$155,000の間であり、現在の水準を大きく上回っています。価格チャートだけを見てアダプションを無視することは、株価チャートだけを見て企業の収益を無視するようなものだと彼は主張しました。

Clarity Actの否決が重要ではない理由

Academy Securitiesの Peter Tchir は、当初Clarity Actに 反対票を投じた 7人の民主党員が、すぐさま再検討に前向きな姿勢を示したことに言及しました。これは、法案を阻止することで規制当局が停滞するのではなく、むしろ迅速に動く余地を与えてしまったことに彼らが気づいた兆候です。

Weisbergerもこれに同意し、この否決によってSECとCFTCが今後2年間にわたり、特に伝統的な金融システム内でのビットコインの担保としての利用を中心に、暗号資産のルール作りを独自に進める余地が広がったと主張しました。