Bitcoinのボラティリティが2年ぶりの低水準に — 大幅な価格変動の予兆か？

8月10日（月）、米国の現物ビットコイン[BTC] ETFの流入額はマイナス$144.6 millionを記録しました。これにより、$865.3 millionをもたらしていた5取引日連続のプラス流入の勢いが途絶えました。

同時に、ビットコインは日曜日の局所的な高値である$65,474から3%強下落しました。$65k-$67kは重要な供給ゾーンであり、この障壁を突破できなかったことは、市場における弱気派の支配を示唆しています。

価格チャートでは長期的な弱気トレンドが支配的です。下方の清算レベルはビットコインを$57kへと引き寄せる可能性があり、現物ETFの流入が反転したことは、もう一つの警告サインとなりました。

また、ボラティリティの収束を示す証拠もありました。これにより、主要な暗号資産の価格動向は今後数週間でより興味深いものになる可能性があります。

ビットコインは嵐の前の静けさの中にいる可能性がある

ボリンジャーバンドはボラティリティの測定に役立ちます。バンドが狭いほど、ボラティリティは低くなります。暗号資産アナリストのAxel Adler Jr.氏によると、現在の幅は3.8%であり、強いバンドの収束を警告しています。

これは、この指標が過去2年間で示した中で最低水準の数値の一部です。このように急激なボラティリティの収束が見られる場合、同様に激しいボラティリティの拡大が続く傾向があります。

ADX指標は市場の強さを測定します。そのスコアは11であり、強いトレンドが進行中であることを示す閾値である25を大きく下回っていました。さらに、-DIと+DIのラインが接近して動いており、強気シグナルも弱気シグナルも出ていないことを意味しています。

方向性のあるトレンドの欠如と収束したボラティリティは、市場参加者への警告でした。強力な価格変動が醸成されていますが、その方向性は依然として不明確です。

ビットコイン売りの議論

アナリストのMoreno氏は、Bitcoinの調整済み純未実現利益/損失（aNUPL）を使用して、市場局面に関する洞察を得ました。この指標は、長期保有者のaNUPLが市場平均を下回り、マイナス圏に突入したことを示しており、保有者が含み損を抱えていることを意味しています。

以前のサイクルの底では、aLTH NUPLはより深い安値まで下落していました。これは、次の2つのいずれかを意味します。

市場が底を打つためには、さらなる深刻な売りが必要である。あるいは、企業財務の形をとる機関投資家により、より強い需要とより堅固な保有者基盤が、より早い段階で供給を吸収できているかです。

もし価格が再び$60kを下回り、aLTH NUPLがさらに低下すれば、前者のケースの可能性が高まります。もし指標がゼロに向かって回復すれば、長期保有者のストレスが解消されたことを意味する可能性があります。

次のボラティリティ拡大の方向性が、サイクルの底に関する議論に決着をつけるでしょう。

最終まとめ

• ボリンジャーバンドの幅に見られる収束は、ビットコインが嵐の前の静けさにあることを示していました。
• 長期保有者のストレスは高まっていましたが、以前のサイクルの深さにはまだ達していません。