BlackRockの米国株式ETF責任者、AIの有望銘柄が「テック以外」へ移る中でBitcoinの分散投資効果は「依然として有効」と指摘

• BlackRockのEquity ETFs責任者であるJay Jacobs氏は、AIの機会はますます従来のテックセクター以外に存在していると述べた。

• 素材、公益事業、およびデジタルインフラは、AIの物理的な構築から利益を得る可能性がある。

• Jacobs氏は、機関投資家の保有が増加しているにもかかわらず、Bitcoinの分散投資としての優位性は損なわれていないと主張した。

BlackRock (BLK) の米国Equity ETFs責任者であるJay Jacobs氏によれば、ウォール街はBitcoinを誰が所有するかを変えたかもしれないが、投資家がなぜそれを所有するのかという理由は変えていない。

Bitcoin (BTC) のポートフォリオ分散手段としての役割は機関投資家への普及後も維持されており、Jacobs氏は、AIにおける最良の機会は現在、テクノロジーセクターの外にあると述べた。

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木曜日のAnthony Pomplianoのポッドキャストで、Jacobs氏は、人工知能における最大のミスマッチは需要が複利的に増加する一方で、供給が追いつかないことだと説明した。大規模言語モデル（LLMs）は「すでに自ら改善するためのコードを[書いている]」と同氏は述べ、企業は「数日、数週間」で支出額を決定しているが、物理的な投入ははるかに遅い動きであるとした。

新たな銅の供給には数年かかり、フォトニクス用の亜鉛鉱山の建設には数年を要し、「ファブ（工場）には約4年かかる」と彼は指摘した。

テックセクターを超えて

Jacobs氏によると、そのギャップこそが、投資家がおそらく間違った場所を見ている理由だという。「あまりにも多くの人々が、依然としてAIをテックテーマとして捉えています」と彼は述べた。「それはヘルスケアのテーマであり、法務のテーマであり、消費者のテーマなのです」

運用資産残高（AUM）14兆ドルの最大手資産運用会社であるBlackRockは、電力会社やデータセンターからチップメーカー、データ所有者、モデル開発者に至る「AIバリューチェーン」をマッピングした。

Jacobs氏は、最良の機会のいくつかは「現在テック分野の外側」、つまり素材、公益事業、不動産にあると述べた。「ソフトウェアを拡張するのは簡単ですが、膨大な物理的フットプリントを伴う計算資源を拡張するのはそれほど簡単ではありません」

同社はその物理レイヤーを、電力やデジタルインフラのETFを含む別々の製品に分割した。

Bitcoinは依然として分散手段

Jacobs氏は、ウォール街による所有がBitcoin (BTC) の本質を変えたという考えに反論した。投資家が地政学や「法定通貨、おそらくはその価値の下落」を懸念するとき、「Bitcoinは利益を得るはずだ」と述べ、株式や債券は同じ条件下でしばしば苦戦すると付け加えた。