「買い手不在」— Glassnodeの警告でBitcoinは58,500ドルを覚悟

「売り手は疲弊しているが、買い手は不在だ」とオンチェーン分析会社Glassnodeは水曜日にXに投稿した。「市場は、2019年以来最も静かなテープの上で、収束するコストベース水準の間にきつく巻かれている。」Bitcoinは火曜日に$64,000付近で取引され、同社の$63,000の中央値実現価格と$68,700の短期保有者コストベースの間に固定された。

「Seller Exhaustion Constant (30d)によると、歴史的な底打ちのシグナルはまだ確認されていない」とGlassnodeは8月11日の以前の投稿で書いている。「我々は、売りがさらに失速するかどうかを引き続き監視している。」週次レポートでは、この定数を2013年以来最も弱い水準とし、未決済建玉が1日の取引量を上回っていることを指摘し、$58,500を割り込めば$52,800への道が開かれると警告している。

「GlassnodeのSeller Exhaustionデータは、過去の弱気相場の底付近で見られた水準に近づいている」とアナリストアカウントのCryptoBusyは水曜日に投稿した。「しかし、過去のサイクルはさらに低くなっており、$BTCが完全にリセットされるには、まださらなる売り圧力が必要かもしれないことを示唆している。」

なぜ売り手の疲弊がBitcoin価格予測にとって重要なのか

CNBCにかつて「クリプトのゴッドファーザー」と呼ばれたTransform Groupの創設者Michael Terpinは、4月以来、これがbitcoinの弱気相場を終わらせるシグナルであると主張しており、それは彼が10月に$57,000付近で底を打つと予測していることの一部である。「それ以上下がらない安値が更新されたとき、それが終わりだ」とTerpinはポッドキャストOn The Marginで語った。「そして通常、それは売りの完全な疲弊によって特定される。」

「それらはいずれもV字回復で終わった」とTerpinは、2月の$60,000への下落を含む、今回の弱気相場におけるこれまでの2回の急落について語った。「降伏（キャピチュレーション）の際には、そのようなことは起こらない。」

「どの弱気相場でも、取引所により多くの資金が出てくる。なぜなら、あらゆる市場に現れる個人の初心者は、高値でパニック買いし、底値でパニック売りする傾向があるからだ」とTerpinは述べた。「彼らは通常、それを1サイクルしか行わない。」

「彼らは底打ちから約4〜6週間後に買い戻す傾向がある。さらに下がることを期待しているからだ。そして、投げ売りされたくないのだ」とTerpinは彼がオンチェーンで追跡している大口保有者について語った。

全員がBitcoinの底打ちを唱えているわけではない

YouTubeチャンネルのThe Better Tradersは、8月16日の動画でGlassnodeの10個の降伏シグナルのうち2個だけが点滅していると数え、下限を$49,000から$53,000とした。「売り手の疲弊だけでは底ではない」とXユーザーの@ktx_internはそのデータに返信した。「これを蓄積と呼ぶ前に、ETFの流入とスポット取引量の回復を確認したい。」

「過去10年を振り返れば、Bitcoinは他のあらゆる資産クラスを圧倒している」とTerpinは同じ会話の中で語った。彼のbitcoin価格予測は変わっておらず、10月に$57,000付近で底を打つとしている。

ETFへの流入は7月後半に再開したが、過去の波のほんの一部に過ぎない。その間、Goldman Sachsが$2.25 billionを支払い、既成のbitcoinインカムETF事業を買収した。「しかし、レバレッジトレーダーは、データがまだ裏付けていない回復に向けてすでに引き金を引いている」とGlassnodeは書いている。