CitiとCoinbase：銀行を介したステーブルコイン口座

CitiとCoinbaseは2026年9月28日、ステーブルコイン決済をグローバルバンクの口座に結びつける拡張パートナーシップを発表しました。この提携には2つの構成要素があります。CoinbaseはCitiのVirtual Account Wallet上で新しい決済口座を運営し、Citiの機関投資家クライアントは同行の決済プラットフォームであるSpring by Citiを通じて、自らステーブルコインを保有することなく、ステーブルコインを受け取ることができるようになります。両サービスはまず米国で開始されます。欧州での購入ルートに変化はありませんが、2年後の決済におけるステーブルコインの立ち位置や、自身のバランスシートに関して今日答えるべき問いのあり方は変わります。

9月28日にCitiとCoinbaseが発表した内容

このニュースは、以前の意向表明に基づいています。2025年10月、両社はデジタル資産の決済機能について協力すると発表していました。それが今回、2つの具体的な製品となり、それぞれ逆の方向性を向いています。

第1の構成要素はCoinbase Virtual Accountsと呼ばれます。バーチャル口座とは、個別の銀行口座を開設することなく、個々の顧客に割り当てられる銀行識別子です。Citiがその口座構造を提供し、Coinbaseがその上に決済製品を構築します。関係企業によると、この識別子に届いた資金は自動的にステーブルコインに変換され、Coinbaseがカストディ（保管）を行います。

第2の構成要素は反対側から機能します。銀行の決済受付部門であるSpring by Citiを通じて、機関投資家クライアントがステーブルコインを支払いとして受け取れるようにするものです。バックグラウンドでCoinbaseが商業銀行貨幣への変換を行い、Citiが記帳と決済を担当します。受取人は最終的に自分の口座に通常の帳簿マネーを受け取ることになり、トークンに触れることはありません。

Coinbaseでインフラ製品を担当するAlec Lovettは、業界サービスのPYMNTSに対し、この結果を「裏側でステーブルコインのスピードを備えた」銀行口座の機能であると説明しています。Coinbaseの機関投資家向けビジネスを率いるBrett Tejpaulは、この役割分担を明示的に二面的であると呼んでいます。つまり、Coinbaseの顧客は銀行レールを、Citiの顧客はステーブルコインの受け入れ機能を得るということです。Citiの決済サービス責任者であるDebopama Senは、これら2つの世界のつながりを中心に据えています。

Coinbase Virtual Accounts：銀行口座のない銀行識別子の仕組み

バーチャル口座はコーポレートバンキングにおいて長年標準的であり、新しいものではありません。銀行は、自身のプールされた口座の下に多くの個別の口座番号を発行し、各顧客に割り当てます。誰かがそのような番号に支払うと、銀行はすべての顧客に対して完全に規制された個別の口座を運営することなく、それが誰のお金であるかを即座に把握できます。