CLARITY法案、連邦仮想通貨フレームワークを確立へ

重要性

議会調査局の新しい報告書によると、上院法案は暗号資産およびデジタル資産の活動と業界参加者のための連邦規制枠組みを確立することになる。この提案は、特定の一次市場の販売について証券取引委員会（SEC）に定義された役割を維持しつつ、デジタルコモディティについては商品先物取引委員会（CFTC）に中心的な役割を割り当てている。その区分により、デジタルコモディティの現金および現物市場の販売はCFTCの排他的管轄下に置かれ、それらの市場の取引所、ブローカー、ディーラーには同機関への登録が義務付けられる。一般市民に対しては、この法案は顧客資産が顧客の所有物であり続けることを義務付け、一般的に仲介業者の資金との混同を禁止することで、顧客資産の保護を確立する。

また、この法案は、大統領、副大統領、連邦議会議員、その他の対象となる公務員が、対価と引き換えにデジタル資産を発行または後援することを禁じる。

全体像

この措置は、H.R. 3633、6月1日に報告された上院銀行委員会の修正案、および2月2日に上院農業委員会によって報告されたS. 3755の文言を組み合わせ、修正したものである。

発行者は免除措置の下で$200 millionを超える資金を調達することはできず、SECに開示書類を提出しなければならないが、デジタル資産サービスプロバイダーは特定の状況下で開示要件を満たすことができる。発行者が、過去180日間に、名目上のレベルを超える起業家的または管理的努力を行っておらず、それらの努力が資産価値を決定する主要な要因ではなかったことを証明した場合、開示要件は適用されなくなる。SECが90日以内に異議申し立て通知を出さなかった場合、その証明は有効とみなされる。

要点

草案は、デジタルコモディティのブローカー、ディーラー、取引所を銀行秘密法（Bank Secrecy Act）に基づく金融機関として扱うことで、規制範囲を取引所以外にも拡大する。これらの仲介業者は、マネーロンダリング防止およびテロ資金供与対策プログラム、顧客識別手続き、記録の保存、および疑わしい活動の監視と報告が必要となる。この提案は、デジタル資産キオスクの運営者を送金業者に分類し、財務省への登録と、法案の発効日から90日以内、およびその後少なくとも90日ごとの各キオスクの場所の更新を義務付ける。

別の条項では、銀行がデジタル資産のカストディを提供し、デジタル資産を担保とした融資を行い、顧客の流通市場での取引を促進することを許可する。法案は、経済的または機能的に預金利息と同等であるステーブルコイン残高への第三者による支払いを制限する一方、善意の取引や活動に対する支払いは許可し、制定から18か月以内にその利回りが地域銀行の預金に重大な悪影響を及ぼした場合、財務長官が第三者によるステーブルコインの利回り支払いを防止する規則を施行することを認める。

最終的な執行体制は、米国司法長官による連邦政府の措置、州またはその居住者が被害を受けたとされる場合の差し止め命令を求める州司法長官による訴訟の可能性、および発行制限に違反した対象公務員に対する利得吐き出しやその他の罰則を組み合わせたものになる。

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