CLARITY法に暗雲？上院の遅延でSECに暗号資産規制再構築の余地

主な洞察:

• CLARITY Actは議員らの遅延により、Septemberの参議院投票に直面。
• Congressでの法案が停滞する中、SECは新たな仮想通貨の募集ルールを準備。
• 倫理、ステーブルコインの保護措置、および銀行業界の懸念が依然として可決の主な障害。

議員らが重要な手続き上の投票を行わずにWashingtonを離れた後、CLARITY ActはSeptemberに参議院に戻ることになる。院内総務のJohn ThuneはSaturday早朝、法案を進めるための動議に対して終結採決（cloture）を申し立てた。

その申し立てにより、議員らがAugust 2026の休会から戻る際の参議院スケジュールにこの法案が組み込まれた。この遅延により、交渉担当者は法案を妨げている紛争に対処するための数週間の猶予を得ることになった。

参議院の遅延によりCLARITY Actの交渉は継続

Eleanor TerrettがXの投稿で指摘したように、この遅延はRepublicans、Democrats、White House、および銀行業界の利害関係者の間の意見の相違に続くものである。RepublicansはDemocratsがこの法案での妥協を拒否していると非難した。一方、Democratsは、White Houseが提案された倫理合意を受け入れていないと述べた。

これらの意見の相違は、Republican上院議員の間でも法案の進展に影響を与えている。少なくとも2人のRepublican上院議員、Josh Hawley (R-Mo.)とJerry Moran (R-Kan.)は、現在の形式のCLARITY Actを支持できないとの意向を示している。

銀行業界の立場が、交渉にさらなる層を加えた。銀行は、この法案がステーブルコインに起因する預金流出に対して十分な保護を提供していないと主張している。上院議員のCynthia LummisとBernie Morenoは、超党派のクレジットカード競争措置に加わることでこれに対応した。

その動きは、Lummisが仮想通貨法案の進展を押し進め続けていた中で起こった。彼女は、参議院が期待されていた投票を行わずにWashingtonを離れた後も、不満を感じ続けていると述べた。議員らが数週間にわたり不在となる中、交渉は参議院の議場外で継続されることになる。

Congressが待機する一方でSECが前進

この立法の休止は、Securities and Exchange Commissionが独自の規制措置を準備している中で行われる。SECはAugust 14の10 a.m. ETに公開会議を開催する。委員たちは、仮想通貨資産に関連する特定の投資契約を対象としたルールを提案するかどうかを検討する。

このタイミングにより、SECのイニシアチブはCLARITY Actの遅延している交渉と並行して進められることになる。Eleanor Terrettによれば、この提案はMarchに発行されたSECとCFTCの共同解釈に基づく可能性がある。