仮想通貨の弱気相場で $2 trillion 以上が消失、それでもオンチェーンアクティビティは $9 trillion 超を維持

仮想通貨業界は過去1年間で市場価値の $2.1 trillion を失いましたが、ステーブルコインの利用拡大により、測定されたオンチェーン経済活動はわずか 1.6% の減少にとどまりました。

Sept. 23 に Chainalysis’s 2026 Global Crypto Adoption Index published によると、世界の仮想通貨経済は June 30 までの12ヶ月間に約 $9.4 trillion の活動を生み出し、前年の $9.5 trillion から減少しました。この比較的緩やかな縮小は、同期間中に仮想通貨の時価総額が約 50% 下落した中で発生しました。

この乖離は、市場の下落局面において活動が発生する場所の変化を示しています。取引所、分散型金融（DeFi）プロトコル、その他の仮想通貨サービスが受け取った価値は 4.3% 減の $8.9 trillion となりましたが、国内の個人ウォレット間の直接送金は $56.8 billion から $228.7 billion へと急増しました。

Stablecoins はこの回復力の多くを占めています。サービス全体への入金が減少する中でも、仮想通貨サービスへのドルペッグ型トークンの流入は 5.3% 増加し、Chainalysis によると、ステーブルコインは現在、国内のピアツーピア活動の約 96% を占めています。

このシフトに伴い、国境を越えた利用も加速しました。国間のステーブルコイン送金は $124.2 billion から $220.3 billion へと 77.5% 増加し、推定月間ボリュームは January 2025 の約 $11 billion から June には約 2倍の $24 billion に達しました。

国境を越えたステーブルコインの平均取引額は約 $3,000 で、Chainalysis はこの規模がサプライヤーへの支払い、remittances（送金）、および通貨間で貯蓄を移動させる人々と一致していると述べています。同社は、送信側または受信側のいずれかを特定の国に確実に割り当てられない送金が計算から除外されているため、実際の市場はさらに大きいと推定しています。

これらのフローは、仮想通貨史上最悪の下落に匹敵する可能性があった市場の落ち込みを和らげる役割を果たしました。Chainalysis は Bitcoin fell $67,000 （Bitcoin がピークから底値まで $67,000 下落した）と述べており、市場全体は約半分の価値を失いました。対照的に、2022-23 年の下落期には、時価総額の減少がはるかに少ない $300 billion であったにもかかわらず、測定された仮想通貨活動は 23% 縮小しました。

ステーブルコインが仮想通貨の価格サイクルから分離