ゴールドと仮想通貨が下落、米インフレの高止まりで市場に動揺

また別の過熱した US インフレ報告が Thursday, September 10 に届き、Gold、Bitcoin、そして S&P 500 を含むすべての金融市場が打撃を受けました。

gold のような伝統的な安全資産でさえ、インフレヘッジとして機能していないようです。債券市場は最近、価格の上昇が金利の上昇も意味する場合、インフレヘッジが苦戦する可能性があることを改めて示しました。

Gold のインフレトレードが崩れる

8月の US 生産者物価は 0.4% 上昇し、予想と一致しました。年率は 5.4% に達し、予想の 5.3% をわずかに上回りました。

Gold は、インフレが現金の価値を損なうときに恩恵を受けるはずです。代わりに、現物 XAU/USD は 1% 以上下落し、$4,400 超で取引された後、$4,350 に向けて下落しました。

forex トレーダーにとって、その動きは痛手です。標準的な Gold ロットは 100 オンスを指します。$100 の下落は、取引コストを除き、1ロットのロングポジションで約 $10,000 の損失を意味します。

真のダメージは債券からもたらされました。10-year Treasury 利回りは 4.9% を超え、October 2023 以来の高水準となりました。30-year は約 5.35% に達しました。

利回りの上昇は、現金や政府債務をより魅力的にします。Gold は利回りを生みません。Bitcoin もまた利回りを生みません。

Bitcoin と Gold (XAU/USD) の価格パフォーマンス。出典: TradingView

データを受けて CME FedWatch の価格設定は、September の利上げ確率を従来の約 62% から 70% へと引き上げました。

なぜ過熱したインフレが Gold に打撃を与えたのか

報告書の内容が重要でした。Bureau of Labor Statistics は次のように述べています。「最終需要財の価格は 1.1 percent 上昇し、最終需要サービスの指数は 0.1 percent 上昇した。」

財の上昇の4分の3以上はエネルギーによるものでした。これにより、報告書は広範なインフレの急増というよりも、エネルギーショックのように見えました。

利上げの期待が高まるにつれてドルも強含み、ドル建ての Gold にとってさらなる逆風となりました。

BeInCrypto は今週初め、5% に近い Treasury 利回りが Bitcoin や gold と直接競合し始める可能性がある と警告していました。

次のテストは Friday の US CPI (Consumer Price Index) です。再び高い数値が出れば、Fed への利上げ圧力が高まり、インフレ自体が問題となったときに「インフレヘッジ」がどこまで下落するかをテストすることになるでしょう。