Grayscale、Cardano、Polkadot、HederaのETF申請を撤回

Grayscale Investmentsは、CardanoのADA、PolkadotのDOT、およびHederaのHBARに関連する3つの提案された単一資産上場投資信託の登録届出書を取り下げました。SECの提出書類によると、この資産運用会社は8月7日に米国証券取引委員会（SEC）に3つのフォームRWリクエストを提出し、規制当局に対し、信託の株式の「計画された分配を進めるつもりはない」と伝えました。

この取り下げは、1933年証券法規則477に基づきスポンサー主導で行われたものであり、SECによる正式な拒絶の結果ではありません。Grayscaleは、まだ効力が発生していない登録の下で、有価証券の発行や販売は行われていないと述べています。

スポンサー主導であり、拒絶ではない

GrayscaleがSECが決定を下す前に届出を取り下げることを選択したため、この動きは規制上の敗北ではなく、同社の製品の優先順位の変化を示しています。Grayscaleは提出書類の中で詳細な説明を行わず、スポンサーはもはや手続きを進める意向がないと述べるにとどまりました。

S-1登録届出書は、アルトコインETF申請の幅広い波の中、2025年8月下旬から9月上旬にかけて提出されていました。それ以来、3つの原資産トークンはすべて大幅に下落しており、年初来ではDOTが最も下落しています。

幅広いアルトコインETFの後退

この取り下げは、単一資産アルトコインETFカテゴリーにおける広範な冷え込みの一環です。Bitwiseは以前、提案されていたBitcoinおよびEthereum ETFの登録を取り下げており、小規模なアルトコインファンドへの資金流入を巡る競争が激化しています。取り下げの報道で引用された市場データによると、年初来でADAは41%以上下落し、DOTは約54%下落、HBARは約35%下落しました。

Grayscaleは、Bitcoin Mini TrustやEthereum Staking Mini ETFを含む、約17のETF製品のポートフォリオを引き続き運営しています。

パイプラインにとっての意味

3つのアルトコインファンドの中止は、Grayscaleの提案する単一トークンのパイプラインを狭め、1年前の届出時と需要が一致しなかった製品に対する、より選択的なアプローチを反映しています。発行体にとって、この後退は、次なるETF届出の波が、単なる幅広さよりも、より明確な機関投資家からの需要がある資産を優先することを示唆しています。市場環境が変化すれば、同社は再申請を行うことができます。