最新の予測が的中すれば、ハイパースケーラーは天然ガス採用を後悔するかもしれない

何年も風力発電や太陽光発電の開発を買い占めてきた後、Amazon、Google、Meta、Microsoftといったハイパースケーラーは、天然ガスが彼らの高遠なAI目標を支えるデータセンターの動力源になると賭けている。しかし、新しい調査レポートは、彼らが化石燃料に対する新たなこだわりを後悔するかもしれないと示唆している。

エネルギー調査会社Norevaによると、ハイパースケーラーの需要が供給の伸び悩みや液化天然ガスの輸出増加と衝突するため、今後数年で米国の一部地域では天然ガス価格が3倍になる可能性がある。ハイパースケーラーは将来の価格ショックに備えができていないかもしれない。

「エネルギー市場の誰もが、ガス価格は上がらないという感覚に陥っていると思う」と、NorevaのCEOであるPeter Gardett氏はTechCrunchに語った。「わずか数年前よりもガス市場がはるかに逼迫するという結論に至るには、単純な算術があれば十分だ」。

ハイパースケーラーの大きな賭け

安価なガスに後押しされ、ハイパースケーラーは市場の一部を確保しようとしている。3月、MetaはHyperionデータセンターに電力を供給するため、ルイジアナ州に大規模な7.5-gigawattの天然ガス発電所を建設すると発表した。その数日後、MicrosoftとGoogleもそれぞれテキサス州に独自のギガワット規模のガス発電所を建設すると発表した。負けじと、Amazonもテキサス州に7.6-gigawattのガス発電所を建設する計画だ。

歴史的に多額の資本支出を避けてきた企業にとって、データセンター建設ブームにより、突然実世界への多額の投資を余儀なくされると同時に、さらに馴染みの薄い領域であるエネルギー市場へと深く入り込むことになった。

Gardett氏によれば、彼が話した少なくとも1人の投資家は、ハイパースケーラーがどれほどの天然ガス価格リスクを負おうとしているかに「驚いて」いたという。「彼らは電力の引取先（オフテイカー）が行うこととしては異常なことをしている」と同氏は語った。

Norevaは、特定のハブ（先物契約の受渡拠点）において天然ガス価格が100万BTUあたり$10以上に高騰すると予測している。現在、価格は100万BTUあたり約$2から$4.50の範囲で、ルイジアナ州で広く取引されているHenry Hubの価格は$3をわずかに下回っている。

燃料は大規模発電所からの電気代の約半分を占めるため、天然ガス価格が2倍、3倍になれば、「自前で電力を賄う」AIデータセンターの運営コストは大幅に上昇する可能性がある。それはトークン価格の上昇を招くか、あるいはハイパースケーラーをグリッド（送電網）への接続に追い込み、電気料金を押し上げる可能性がある。

当面の間、天然ガス価格は安定しているように見える。先物契約は大きな変化を予想していない。「不合理な賭けではない」とGardett氏は言う。しかし、彼は彼らが正しいとは確信していない。