Ionic Digitalが初の公開決算を発表、AIリーシングが収益の90%を占める

Ionic Digitalは8月19日、上場企業として初の四半期決算を発表した。第2四半期の収益は前年同期比31%増の$48.6 millionで、デジタルインフラのリースが全体の90%を占めた。前年同期のリース収益はゼロであった。

この転換は、7月のNasdaq direct listing前後に同社がガイダンスとして示唆していた内容を実際の収益で裏付けるものである。Ionicは現在、ビットコインマイニングではなく、AIおよびHPCの顧客にデータセンター容量をリースすることで収益の大部分を生み出している。

同社は$35.3 millionの純損失を報告したが、この数字は本業を反映したものではない。これには、Ionicが保有するビットコインの公正価値に対する$28.2 millionの非現金損失と、$27.2 millionの法人税等引当金が含まれている。ビットコインはfell from about $68,200 at the end of Marchから6月30日までに約$58,500へと、四半期で約14%の減少となったことが、同社の資金保有分に対する時価評価損につながった。営業ベースでは、調整後EBITDAは前年同期の$3.8 millionから$37.6 millionに増加し、調整後売上総利益は$14.9 millionから$45.4 millionに増加した。

リース収益はテキサス州のIonicのWard Countyキャンパスによるもので、同社によると、最初のデータセンターの通電後、現在234 megawattsの容量が契約済みで収益を生み出している。Ionicは、Electric Reliability Council of Texasの承認と2つのユーティリティ・インフラ・プロジェクトの完了を条件に、2027年末までに同サイトを700 megawattsまで拡張することを目指している。別途、同社はMidlandサイトの112 megawattsをAI特化型データセンターに転換中であるが、その間も同サイトで収益性の高いビットコインマイニングを継続している。

Ionicは、現金$415.7 million、時価$168.7 million相当の2,882 bitcoinを保有し、有利子負債ゼロで当四半期を終えた。同社は、2026年通期の見通しとして、収益$190 million〜$195 million、調整後EBITDA $137.5 million〜$142.5 millionを再確認した。

7月28日のIonicの直接上場時に参照価格$50で取引を開始し、決算発表当日までに約$65から$68まで上昇していた株価は、発表後の時間外取引で約3%下落した。この反応は、投資家が時価評価による純損失と、予測ではなく初めて実際のリース収益に裏打ちされた営業状況を依然として秤にかけていることを示唆している。