7月のCPI発表、Bitcoinと市場をFedの政策判断の瀬戸際へ

原油が不確定要素であり、7月のCPIは市場が安堵を得るか、あるいは新たな頭痛の種となるかを決定しようとしている。ホルムズ海峡を巡るUS-Iran間の協議が行き詰まったことで、火曜日に原油は急騰し、10年債利回りは4.682%まで上昇したが、Oman-Iranの交渉が進展したとの報道を受けて、$85-$88の抵抗帯を下回った。一方、Bitcoinは$64,300付近で取引された。

7月CPIは市場を真っ二つに割る可能性がある

タイミングが悪い。7月のUS雇用統計では経済から23,000人の雇用が失われたことが示され、悲観論は高まったままである。現在、投資家はSeptemberのFederal Reserveに対する期待がほぼ完全に二分されている状態で、7月のCPIレポートを迎えることになる。

CME FedWatch データによると、FedがSeptemberに金利を据え置く確率は52.1%で、利上げの47.9%と対照的である。これは市場において、ほぼコイン投げに近い状態である。

緩やかなインフレはリスク資産に安堵を与える可能性がある

Wall Streetの基本シナリオは、特に警戒を要するものではない。Wall Street Journalによる15行の銀行への調査では、7月の総合インフレ率は0.12%上昇し3.4%になると予想されている。食品とエネルギーを除いたCore CPIは0.22%と予想されている。

HSBCも、Juneの総合価格が0.42%下落した後、再び緩やかな数値になると予想している。もしその見解が正しければ、同行は国債利回りが低下し、利上げの賭けが弱まると予想しており、リスク資産にとってより有利な背景を与える可能性がある。

高い数値はセットアップを急速に変える可能性がある

反対側ははるかに不快な状況である。予想を上回る7月のCPIの数値は、さらなるFedの利上げの論拠を強め、株式、債券、そしてcryptoに新たな圧力をかける可能性がある。

Bitcoinにとって、目下の疑問はインフレが安堵のきっかけとなるか、あるいはさらなる売却の理由となるかである。原油が依然としてホルムズ海峡周辺の動向に反応し、Septemberの金利期待が事実上二分されている中で、水曜日の7月CPIは市場にとって誤差の許されない状況をもたらす可能性がある。

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