Metaplanet、資本政策に基づき10-15%の戦略的投資枠を設定

インカム・スプレッドは、より大規模なビットコイン・トレジャリーを支えることが求められる一方、新規のコイン購入は依然として主に株式を通じて資金調達されています。Metaplanet Inc. TYO3350（東京証券取引所に上場するビットコイン・トレジャリー企業）は、10月5日の資本政策改定において、戦略的投資を総資産の約10～15％に設定しました。ビットコインは引き続き同社の中核的な保有資産であり、資産の約85～90％というガイドラインを設けています。

Metaplanetは2026年9月30日時点で44,000ビットコインを保有していました。2025年10月28日時点の残高は30,823ビットコインでした。別途発表された10月5日の純金利収入に関する通知によると、新戦略は主に、ビットコイン・トレジャリー企業および同様の発行体が発行する優先証券を対象とします。提案されているマージンは、これらの資産の利回りから、優先配当、債券利息、借入、ヘッジ、取引コストを含む関連する資金調達コストを差し引いたものです。

改定された方針の下でも、優先株式と普通株式がビットコイン取得資金の主な調達源であり続けます。同社は、ビットコインを担保としたクレジット・ファシリティーを補完的なブリッジ・ファイナンスと位置付けており、これを段階的に永久資本（エクイティ）へと移行させる計画です。Metaplanetは、戦略的資産からの収益が資金調達能力と信用力を向上させ、約束された額のコイン購入ではなく、追加のビットコイン購入へのルートを作り出すはずであると述べています。

資金調達の課題は東京以外にも広がっています。Strive, Inc. NASDAQASST NASDAQSATA（ダラスのビットコイン・トレジャリーおよびストラクチャード・ファイナンス企業）は、10月5日の届出書において、9月28日から10月2日までに2,000ビットコインを購入したと報告しました。その購入期間中の手数料を含む1コインあたりの平均コストは84,422米ドルでした。これは取引コストであり、現在のビットコイン市場価格ではありません。

戦略的配分は3つの用途をカバー

10～15％のガイドラインは、収益を生む投資、金融プラットフォーム構築のための買収、および資産運用事業のための資本をカバーしています。したがって、これは純金利収入のために確保された予算ではなく、戦略的投資配分全体を説明するものです。Metaplanetは、これらの範囲はガイドラインであり、市場状況や個々の投資判断によって変動する可能性があるとしています。

資本政策には、収益資産の候補として海外のビットコイン関連証券が含まれています。Metaplanetの別途の収益通知によると、継続的な利益は、優先配当や債券利息の支払いを助け、実効資本コストを下げ、さらなるビットコインのための資金を確保することを目的としています。また、同社は、信用リスクやその他のリスクを考慮した後、期待リターンが関連する資金調達コストを十分なマージンで上回る投資を追求するとしています。