Morning Minute: SECがクリプトネットワークのトークン・バイバックを承認

Morning MinuteはTyler Warnerによる日刊ニュースレターです。表明されている分析や意見は彼自身のものであり、必ずしもDecryptの見解を反映するものではありません。また、すべての主要なニュースや市場の動向をカバーする日刊ニュース番組「FOMO HOUR」もご覧ください。

GM!

本日のトップニュース:

• 主要暗号資産は大幅な週足確定後に一晩で下落。BTC -2%（$83k）
• SECがFAQを更新し、暗号プロトコルのトークン買い戻しを承認
• CitiがCoinbaseと提携し、機関投資家向けステーブルコインのサポートを提供
• BTC ETFは$2.39Bの純流入で週を終え、7日連続のプラスを記録
• Pumpの週間収益がHyperliquidを上回る（PUMP +11%）

$87.2k$85.7k$84.2k$82.7k

24h 高値高値$85,089

24h 安値安値$82,581

出来高出来高$1.4B

市場予測オッズ： Myriad

⚖️ SEC、暗号ネットワークのトークン買い戻しを承認

SEC（米国証券取引委員会）の企業財務部は金曜日、暗号資産に関するFAQを更新し、今年最も重要な一文を記しました。ネットワークが機能していれば、トークンの買い戻しを発表しても「不可欠な管理的努力」の約束には当たりません。

ハウェイ・テスト（Howey test）は、企業が働いて自分を金持ちにしてくれることを期待して何かを買っているかどうかを問うものです。もしそうなら、それは証券です。SECは、買い戻しの発表はそのような約束ではないと述べました。これは、前政権の「クリプトに対する戦争」以来、実質的に宙ぶらりんの状態にあったプロトコルにとって非常に大きな意味を持ちます。

職員はさらに踏み込みました。機能しているネットワークの維持、アップグレード、成長もハウェイ・テストを満たしません。ネットワークが現在行っていることを宣伝したり、利益を誇張しない曖昧な願望的な声明を出したりすることも同様です。MetaLeX Labsの証券弁護士であり、Delphi Labsの元法務顧問であるGabriel Shapiro氏は、買い戻しのセクションは「予想以上に踏み込んでいる」とし、SECが暗号資産に証券法を適用する中で、証券法はオプトイン（選択制）のように見え始めていると述べました。

しかし、反対側には明確な一線があります。ネットワークがまだ機能しておらず、発行者が買い戻しを保有者への利回りやリターンの源泉として宣伝する場合、依然として証券法に抵触する可能性があります。したがって、このガイダンスはフィルターであり、無条件の許可ではありません。稼働中の製品をリリースし、トークンを買い戻す分には問題ありません。製品ができる前にリターンを約束すれば、リスクにさらされます。