【オピニオン】暗号資産の禁止は機能していない、今こそ規制が必要だ

暗号通貨、ステーブルコイン、非代替性トークン（NFT）、トークン化された預金などを含む暗号資産は、ニッチな実験からデジタルトランスフォーメーションのためのプラットフォームへと進化しました。市場が成熟し、基盤となる技術の理解が深まり、規制が明確になったことで、それらはデータと同じくらいシームレスに価値を移動させ、将来の決済システムを再設計しています。分散型インフラ、国境のない取引、プライバシーへの懸念といった独自の特性により、従来の規制の枠組みではこの技術を効果的に統治することはできません。

ネパールのデジタル資産に対するアプローチは制限的です。ネパールではデジタル資産は許可されていません。ネパール中央銀行（Nepal Rastra Bank）によるこの慎重なアプローチは、資本規制、脆弱な金融市場インフラ、および送金流入への強い依存を抱える国にとっては理解できるものです。

ネパールが年間約 $10 billion の送金を受け取り、グローバルなギグエコノミーに参加するネパール人が増加している中、包括的なデジタル資産政策の必要性が差し迫っています。ブロックチェーンと暗号業界を規制し、管理することができれば、成長する経済にとって重要な新しい経済的機会を解き放つことができます。

世界的に見ると、アプローチの適合性は、市場の成熟度、規制の準備状況、消費者の意識、金融の安定に対する脅威の認識、潜在的な機会、およびその他の現地のニュアンスによって異なります。これにより、完全な禁止から暗号資産の全面的な採用まで、複雑な規制環境が生み出されています。近年、いくつかの法域では、完全な禁止からリスクベースの規制枠組みへと移行しています。

ネパールにおいても、制限は関心を排除したわけではなく、単にそれを潜在化させただけです。中央銀行の「Strategic Analysis Report, 2025: Virtual Assets」はこのジレンマを認めており、規制された枠組みへの移行が効果的である可能性を示唆しています。ネパールは、早期採用者の失敗から学び、レガシーな落とし穴を避け、より優れた政策枠組みを採用するために飛躍することができます。

ネパール、Bangladesh、Algeria、Morocco などの国々で採用されている禁止モデルは、暗号資産を通貨主権や資本規制への脅威とみなし、ほぼ全面的な制限につながっています。China は、ブロックチェーンを推進し、中央銀行デジタル通貨を配備する一方で、暗号通貨を制限するという明確な姿勢をとっています。India、Indonesia、Thailand、Vietnam などの国々は、厳格なコンプライアンスの下で暗号資産を資産クラスとして扱う、制限的な規制モデルを採用しています。この政策はアンチ暗号資産ではなく、管理、税収、消費者保護を含んでいます。