RIP CLARITY：仮想通貨関連銘柄の今後は？

しばらくの間、私たちは夢を見ていました。しかし今、CLARITY法は立ち往生しているようです。

デジタル資産市場透明化法（Digital Asset Market Clarity Act）は9月15日、手続き上の打ち切り採決で否決されました。49人の上院議員が推進に賛成、50人が反対し、必要な60票には遠く及びませんでした。

この敗北は、証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）の境界を明確にし、デジタル資産の分類と取引を規定する規則の制定を目指した同法案をめぐる、数ヶ月にわたる超党派の交渉の末の結果でした。民主党は、投資家保護やPresident Donald Trumpの仮想通貨への利害に対する懸念を理由に、最終案に反対し続けました。共和党からもJerry Moran、Susan Collins、Josh Hawley、Thom Tillisの4名が推進に反対票を投じました。Tillisはその後、再議決の申し立てを行い、再投票の可能性を残しました。

しかし、時期を考えると、年内の復活は想像しがたい状況です。議会は中間選挙の休会に入ろうとしており、下院もWashingtonを離れる予定です。Polymarketは現在、同法が2026年に成立する確率を、2月の高値である約82%から低下した6%としています。

要するに、業界は少なくとも現時点では、待ち望んでいた包括的な法定枠組みなしに前進しなければならなくなります。

SECとCFTCは、既存の権限を利用してデジタル資産にさらなる規制の透明性をもたらす計画を示唆しています。重点分野としては、トークンの分類、分散型金融（DeFi）、セルフカストディ、トークン化株式などが挙げられます。

さらなる規制当局による措置は、議会が新たな法律を成立させることなくセクターに明確な規則を確立する可能性がありますが、当局の規則は将来の政権下で覆されやすいという側面もあります。

全体として、この挫折はセクターを過度に不安にさせてはいないようです。今週初め、bitcoinは8ヶ月ぶりに84,000ドルを突破し、Coinbase [COIN]、Circle [CRCL]、Robinhood [HOOD]、Strategy [MSTR]などの主要な仮想通貨関連銘柄の株価も上昇しました。

実際、StrategyのCEOであるMichael SaylorはXに、「CLARITYの否決はデジタル資産にとってポジティブな転換点となる」と投稿しました。

仮想通貨業界の成功と失敗に密接に関係している3つの銘柄、COIN、HOOD、そしてSaylor自身のMSTRの文脈で、この特徴的な強気の発言を紐解いてみましょう。

CLARITYの失敗は、これら各社に非常に異なる形で影響を与えます。Coinbaseは市場構造、Robinhoodはトークン化と新しい金融商品にさらされており、Strategyは依然として主にbitcoinへの投資が中心です。