SEC、Ethereumステーキング規則を明確化：1.68 Million ETHが待機中

クイック・リード

• SEC職員は、イーサリアムのステーキングが証券に該当しないことを確認しましたが、この指針は委員会の正式な投票なしに撤回される可能性があります。

• 1.68 million ETHが11対1の流入・流出比率で待機しており、新規ステーキング参加者は報酬を得るまでに約1ヶ月の待ち時間に直面しています。

• 現物イーサリアムETFは9月21日から25日の週に$690 millionを集めましたが、ETHの価格は年初来9%下落の$2,682にとどまっています。

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SEC職員は2026年9月25日に重要な指針を公開し、イーサリアム (CRYPTO:ETH) のステーキングがそれらのトークンを証券にすることはないと確認しました。その際、約$4.5 billion相当の1.68 million ETHという驚異的な量が、ステーキングを待つ列に並んでいました。

当初、連邦議会がステーキングが証券に該当するかどうかを明確にすることが期待されていました。しかし、9月15日に上院でClarity Act（透明性法）が否決されたため、SEC職員がいくつかの回答を提供するために介入しました。この指針はイーサリアムのステーキングにある程度の安心感を与えますが、職員の指針は正式な法律と同じ重みを持つものではありません。

SEC職員、イーサリアムのステーキングは証券を生じさせないと確認

SECのコーポレートファイナンス部門は、証券法が暗号資産にどのように適用されるかを説明する11の質問と回答を公開しました。ステーキングには、バリデーター（イーサリアムのトランザクションを確認する役割を担うコンピュータ）がネットワークを保護し、報酬を獲得できるようにETHをロックアップすることが含まれます。2023年以来、これらの報酬が、特定の共同投資を証券と定義するHoweyテストの基準を満たすかどうかについての憶測が飛び交っていました。

職員の明確化によると、ネットワークが運用された後は、ネットワークの保護、維持、または改善のためのメカニズムは、Howeyテストが記述する管理業務には該当しません。その結果、バリデーターの実行を約束することは、ステーキングされたETHが投資契約として見なされるべきであることを意味しません。

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