SEC、3倍レバレッジBitcoinおよびEther ETPへの道を開く

10月2日、SECは3x レバレッジのBitcoin ETPと3x レバレッジのEther ETPを含む、6つのVolatility Shares製品に関するCboe BZXの上場規則の改正を承認しました。これらのファンドは、手数料控除前で参照資産の1日のパフォーマンスの3倍を目指しています。しかし、その開始は依然として最終的な規制ステップに依存しています。

概要

6つのETPがSECの承認を獲得

仮想通貨に連動する金融商品市場は進化を続けています。しかし、現物Bitcoin ETFは、その期間中に$3.1 billionを調達したにもかかわらず、9日間の流入の後に初めての流出を記録したばかりです。

このような状況の中で、SECは10月2日にCboe BZXの上場規則の改正を承認しました。この決定は、Bitcoin、Ether、金、銀、原油、天然ガスに連動するVS Trustの6つの製品に関連しています。

Cboe BZXは8月10日に申請を行い、8月19日にコメント募集のために公開しました。これらのレバレッジ製品は商品信託の通常の上場手順に従わないため、SECは各ファイルを個別に審査しました。

日次の変動を増幅させる3x レバレッジ

具体的には、各ファンドは参照資産の1日のパフォーマンスの3倍を再現することを目指しています。これを達成するために、主に先物契約を使用し、現金を補完として、日々エクスポージャーを調整します。

したがって、1日の1%の上昇は、手数料控除前に3%の利益を生む可能性があります。逆に、1%の下落は3%の損失につながる可能性があります。

しかし、この目標は複数日にわたっては適用されません。実際、1日の変動の連鎖により、ファンドの累積パフォーマンスが原資産の3倍から乖離する可能性があります。FINRAは特にこのリスクについて警告しています。

さらに、先物契約の更新が結果に影響を与える可能性があります。直近の期限が利用できない場合、ファンドはより長期の契約、他の上場製品、またはオプションを利用することがあります。Volatility Sharesは、特に公式ウェブサイトに掲載されているレバレッジ・ファンドなど、すでに同等の戦略を提供しています。

開始は依然として最終ステップ待ち

SECの承認にもかかわらず、投資家はまだこれら6つの製品を取引することはできません。当局はプラットフォームの上場規則を承認しましたが、発行体は依然として登録の有効性を取得する必要があります。このステップによって開始日が決定されます。