SECスタッフ、セルフカストディ型暗号資産インターフェースのブローカー制限を概説

最新の声明は、セルフカストディ型暗号資産ウォレットを通じて取引をサポートするソフトウェアに対する暫定的なガイダンスを提供しています。

US Securities and Exchange CommissionのDivision of Trading and Marketsのスタッフは、特定のセルフカストディ型暗号資産インターフェースがブローカー・ディーラー登録なしで運営されることに対して異議を唱えない状況の概要を示しました。

13 April 2026に公開されたこの声明は、ブロックチェーンプロトコルやスマートコントラクトを通じて、暗号資産証券に関連する取引をユーザーが準備するのを支援するウェブサイト、ブラウザ拡張機能、モバイルアプリケーション、およびウォレット統合ソフトウェアに適用されます。

この立場は、ユーザーが秘密鍵の管理を維持し、自ら取引を開始および承認する場合にのみ適用されます。また、これはSection 15 of the Securities Exchange Actに基づくブローカー・ディーラー登録に限定されており、プロバイダーに適用される可能性のあるすべての法的義務を網羅するものではありません。

対象となるインターフェースは市場データや可能な実行ルートを表示できますが、そのソフトウェアは客観的で開示されており、独自に検証可能なパラメータを使用しなければなりません。ユーザーは、デフォルトの取引設定をカスタマイズでき、利用可能な場合には代替ルートを表示できなければなりません。

プロバイダーは、特定の投資を推奨したり、特定の証券取引を行うようユーザーに勧誘したり、ある実行ルートを「最良の価格」を提供している、または「最も信頼できる」と説明したりしてはなりません。取引所との提携がある場合は、すべて開示する必要があります。

手数料は固定され、一貫して適用され、資産、取引相手、会場、または実行ルートから独立していなければなりません。プロバイダーは、注文フローに対する支払い（ペイメント・フォー・オーダーフロー）や、取引の規模、価値、または発生に基づく第三者からの報酬を受け取ることはできません。

声明はまた、手数料、利益相反、デフォルトの取引パラメータ、サイバーセキュリティ管理、取引情報の保護、および取引所との接続を網羅する広範な開示を求めています。ユーザーは、インターフェースプロバイダーが対象となる活動についてSECに登録されておらず、その規制も受けていないことを知らされなければなりません。

スタッフの立場は、投資助言の提供、取引条件の交渉、資金調達の調整、顧客資産の保持、注文の受託またはルーティング、あるいはユーザーに代わって取引の実行および決済を行うプロバイダーには及びません。

この声明は、SECの規則、規制、または正式なCommissionのガイダンスを構成するものではありません。新たな法的権利や義務を生じさせるものではなく、Commissionが介入手続きを取らない限り、13 April 2031に撤回されたものとして扱われます。

なぜ重要なのか？

スタッフの立場は、ユーザーが自らオンチェーン取引を準備するのを支援するソフトウェアと、規制対象の証券仲介業者に関連する機能を実行するサービスとの間に、暫定的な境界線を提供します。

この区別により、一部の開発者の不確実性が軽減される可能性がありますが、保護の範囲は狭く条件的です。プロバイダーは詳細な運用および開示要件を満たさなければならず、一方でCommissionは将来の規則制定を通じて異なる立場を採用する自由を保持しています。

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