SEC、暗号資産規制について協議：暗号資産の適用除外を検討

明日、委員会は「Regulation Crypto」を協議し、承認する可能性について会合を開きます。

公開会議は August 14 at 10 AM ET に予定されています。

議事日程によると、Securities and Exchange Commission (SEC) の企業財務部は、「暗号資産を伴う特定の投資契約のための専用の募集体制」に関する新ルールを提示する予定です。上院が暗号市場のインフラ法案である the CLARITY Act の承認に苦戦する一方で、SEC は議会を通さずにルールを確立する道を追求しています。ここでの唯一の懸念は、民主党が立法府の支配権を握った場合、共和党政権下で得られた成果を損なう可能性があることです。法案の採決は来月に予定されています。

Paul Atkins 委員長の指導の下、SEC はデジタル資産のイノベーションを受け入れるアプローチを取っています。前任者の Gary Gensler 元委員長とは異なり、Atkins は「innovation exemption」を提案しながら、新しい暗号ルールの必要性について頻繁に語ってきました。Gensler が暗号資産に対して regulation by enforcement（執行による規制）という戦略を追求したのに対し、Atkins は技術の変化が避けられないことを認めつつ、消費者と企業を保護することを目的とした規制を提供することで、証券およびデジタル資産分野における変革的な人物になる構えです。

委員会は暗号資産に好意的な共和党員によって占められているため、ルールが承認されることはほぼ確実であり、数ヶ月以内に施行される可能性があります。

観測筋は、発行体がそれぞれ最大 $5 million および $75 million を調達できる Reg CF や Reg A に似た、資金調達額に上限を設けたスタートアップのような免除措置を作るルールを予想しています。発行体は「ホワイトペーパー」のような文書や段階的な開示を提出する必要があるかもしれず、また、対象となるデジタル資産が十分に分散化された場合に、証券としての適格性から脱却できる可能性があるかもしれません。

ルールの詳細は明日明らかにされるはずです。

SEC は 2 人の知識豊富な委員から大きな恩恵を受けてきました。今年後半に SEC を退任する Hester Peirce は、Crypto Asset Task Force のリーダーを務め、長年にわたりデジタル資産イノベーションの熱心な支持者でした。Mark Uyeda 委員もまた、デジタル資産とイノベーション全般を声高に支持してきました。彼の任期は 2028 年に終了します。現在、委員会に民主党員はいません。