ETF需要の減速と企業の売却、ウォール街の16兆ドルのBitcoin目標の計算を狂わせる

ビットコインの時価総額は、ARK Investが予測する2030年の基本シナリオである約16兆ドルまで上昇する必要があり、これには現在の水準から年間約78.6%の成長が必要です。機関投資家とデジタルゴールドとしての採用が、このシナリオのほぼすべてを支えています。

CryptoSlateのビットコイン時価総額は、1,263,920,244,537ドル近くに達しています。その時点から2030年12月31日までに16兆ドルに到達するには、4年余りで12.659倍の増加が必要です。

しかし、2026年7月の現物ビットコインETFのフローは、最も顕著な米国の機関投資家チャネルにおける需要の低さを露呈しています。現在のFarsideの日次テーブルを合計すると、米国の現物ビットコイン上場投資信託（ETF）への純流入額はわずか1億7280万ドルにとどまっています。ARKのシナリオは1ヶ月や1つのアクセスチャネルをはるかに超えるものですが、現在の市場価値が低下しているため、残りの上昇局面はより険しいものとなっています。

モデルの価値の93%が2つの賭けに集中

ビットコイン時価総額の計算：3つの開始点と3つの成長率

ARKのBig Ideas 2026レポートは、ビットコインが2030年までの5年間で、約2兆ドルから約16兆ドルへと年間約63%の複利で成長する可能性があると述べています。

ここでは3つの異なる成長率が重要になります。なぜなら、それぞれが異なる開始点や期間を使用しているためです。

ARKが発表した63%という率は、同社独自の近似モデルのベースラインに基づいています。表示された終点を、丸5年間で正確に2兆ドルと16兆ドルとして扱うと、年間成長率は51.6%になります。16兆ドルで終わる5年間の63%の成長率は、開始時の価値が約1.39兆ドルであることを示唆しています。ARKは端数を切り捨てた表現を使用しており、ページ上に端数処理されていない入力値を公開していないため、より高い精度がなければ、目に見える数値を内部的に再現することはできません。

78.6%という数字は、より遅い時点から、より低い水準で始まります。これはCryptoSlateの2026年8月15日のスナップショットから2030年末までの期間です。これは現在のベースライン計算であり、ARKが述べた率とは別個のものです。

ARKの加算フレームワークでは、6つの需要の仮定により、モデル化された時価総額への影響は約15.948兆ドルとなります：

機関投資とデジタルゴールドを合わせると14.8兆ドルとなり、算出された基本シナリオの92.8%を占めます。したがって、このモデルの成否は、主にビットコインがグローバルポートフォリオにおいて、また現在は金が担っている通貨としての用途において、どれだけ大きな役割を獲得できるかにかかっています。他の4つのバケットは合計で7.2%を占めるに過ぎません。