Stacks、ビットコイン保有者向けにBTC報酬の利回りメカニズムを導入

著者: Alea Research

作成: Deep潮 TechFlow

Deep潮 要約: 1.68兆ドルの資産として、Bitcoinは長らくネイティブな利回りに欠けており、保有者はBTCを貸し出すか、他のトークンで報酬を受け取ることを余儀なくされてきました。StacksのGenesis Bondは、Bitcoin建てで支払われ、Bitcoinを保有者の自己管理下に置くという、Bitcoinエコシステムに参入する機関投資家資本に新たなアンカーを提供する初の利回りモデルです。この記事では、このメカニズムの資金源、リスクエクスポージャー、持続可能性を分析し、Bitcoinの利回り機会に注目する投資家に直接的な洞察を提供します。

Bitcoinは、ネイティブな金利が存在しない1.68兆ドルの資産です。利回りを求める保有者は、コインを貸し出すか、別のトークンで支払われる報酬を受け入れる必要があります。Stacksは現在、Bitcoinの利息を直接Bitcoinで支払っており、コインを保有者自身のプライベートキーの下に保持することを可能にしています。そのGenesis Bondは、BTCで年率3%の利回りを生み出し、9月17日以来、毎週支払われています。

チャート: STXは9月末に$0.3715で取引を終え、90日平均を上回り、8月の安値の3倍となりました。

報酬は、保有者がすでに所有しているのと同じ暗号資産で配布されます。CoreやBabylonなどの他のBitcoin金融プロトコルは、ステーカ―に対してそれぞれCOREやBABYで支払います。Genesis Bondからの230.17 BTCは、BTCで支払われます。

Bitcoinは保有者自身のプライベートキーの下に保持できます。ロックされたBitcoinは、その価値の5%に相当するSTXを伴い、6ヶ月間のBitcoinタイムロックに入ります。小口保有者は、StackingDAOのstBTCを通じて参加でき、期待される純利回りは2.4% BTCで、STXを保有する必要はありません。

マイナーがこの利率を資金提供しており、彼らのプールはまだ9つのGenesis Bondを収容可能です。サイクル143では、報酬プールは4.93 BTCを配布し、これはフォーク前のサイクル139と比較して77.0%増加しました。SIP-045で設定された2.0倍のカバー率に基づくと、このプールは約2,140 BTCの債券ボリュームをサポートできます。

STXはキャパシティ資産です。債券化されるBitcoinごとに、同等額のSTXをロックする必要があります。Genesis Bondは3.57 million STXをロックしました。7月30日のフォークから9月30日までに、STX/BTCは105.5%上昇し、各ブロック報酬に対するマイナーの入札額を押し上げました。