Strategyは過去1ヶ月で53%上昇。ウォール街で最も意見が分かれる銘柄の強気・弱気シナリオを紹介。

主要ポイント

• 過去と同様に、Strategyの株価はBitcoinを上回る可能性があります。

• 資本市場へのアクセスが途絶える可能性があり、同社に対するウォール街のセンチメントを悪化させる恐れがあります。

• Bitcoinを直接購入する以外に、リスクを追求する投資家はStrategyに少額のポジションを持つことができます。

世界は、Strategy(NASDAQ: MSTR)のような企業転換をかつて見たことがありません。このエンタープライズソフトウェアおよびデータ分析事業は、世界をリードするBitcoin(CRYPTO: BTC)財務管理会社へと変貌を遂げました。これは、同社の主要業務が暗号資産の購入と保有であることを意味します。この著名なデジタル資産こそが、現在のStrategyのストーリーを定義するものです。その保有資産は現在$64.5 billionと評価されており、企業価値全体の92%を占めています。

過去1カ月間で、このcryptocurrency stockは53%上昇しました（9月18日時点）。この勢いは注目に値し、Bitcoinの25%の上昇を背景としています。しかし、Strategyの株価は極めてボラティリティが高く、過去最高値から58%低い水準で取引されています。

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このビジネスに関心のある投資家は、ウォール街で最も意見の分かれる銘柄の一つである同社の強気ケースと弱気ケースを時間をかけて理解する必要があります。

画像提供：The Motley Fool.

資本のフライホイールは回り続ける

Strategyの強気ケースは、同社の株価が長期的にはBitcoinよりも速いペースで成長すると断言しています。これは、デジタル資産に対するレバレッジを効かせた投資です。同社は過去に債務を発行しており、普通株やpreferred sharesを売却することで資金調達を続けています。

目的は、資金を調達することによって、絶えず減価している法定通貨を利用するために、さまざまな資本市場活動に従事することです。経営陣はその後、この資金を希少資産であるBitcoinの購入に向けることを目指しています。資本市場が枯渇したり、暗号資産がダウンサイクルに入ったりした場合、この手法は困難に直面する可能性があります。

しかし、StrategyはBitcoinが昨年10月のピークから36%下落しているにもかかわらず、配当義務を維持しています。同社の配当支払額は2026年の最初の6カ月間で合計$629 millionに達しましたが、これまでのところ、これに対処する上で何の問題も生じていません。デフォルトを回避するためのリソースを確保するために、同社は一部のBitcoinを売却しました。