Strategy、普通株の売却により資金調達；bitcoin保有量は維持

Strategyは先週、普通株式の売却を通じて$333.7 millionを調達したが、追加のbitcoinを購入しなかったことが示された。

Aug. 17 現地時間時点で、ブロックチェーンメディアのCointelegraphは、同社のbitcoin保有量は840,447で変更なしと報じた。

U.S. Securities and Exchange Commissionへの8-K filingによると、StrategyはAug. 10から16にかけて、at-the-market売却プログラムを通じて3.46 millionのMSTR普通株式を売却した。資金調達は、bitcoinの購入よりも、preferred stockに関連する現金支出やドル準備金の拡大に焦点を当てていた。

収益のうち、$52.4 millionはSTRC preferred stockの月2回の配当に充てられ、$132.2 millionは同じSTRC preferred stockの買い戻しに使用された。他のpreferred securitiesやMSTR普通株式の買い戻しは行われなかった。

残りの$149.1 millionはドル準備金に追加された。Strategyのドル準備金は、まだ決済されていない株式売却による推定収益を含め、Aug. 16時点で$4.8 billionに増加した。同社は、preferred dividendsや既存債務の利払いを支えるために準備金を保有している。

bitcoinの運用に変更はなかった。Strategyはこの期間中、bitcoinの売買を行っておらず、手数料や諸費用を含む840,447のbitcoin保有の総取得コストは$63.36 billionだった。平均購入価格は1コインあたり$75,385と算出された。

この配分が注目に値するのは、Strategyが株式発行による資金調達を即座にbitcoinの購入に結びつけなかったからである。同社は資本市場で調達した資金を使用してbitcoin保有量を積極的に増やしてきたが、今回はpreferred dividends、買い戻し、および現金のような資産の確保を優先した。

ドル準備金の拡大は、財務上のバッファーを確保するための動きとも解釈されている。preferred dividendsや債務利息などの定期的な現金流出は、bitcoinの価格変動に関係なく続くため、一定レベルの現金を保有することで、追加の株式発行や資産売却を行うことなく関連コストをカバーできる。

filingは、Strategyが資金調達を継続しながら、収益の使途をbitcoin保有の拡大ではなく、配当、preferred stockの買い戻し、および現金のような準備金の構築に割り当てていることを示している。その結果、市場の関心は、Strategyがいつ再び大規模なドル準備金をbitcoinの購入に結びつけるのか、あるいはそれらをpreferred stockや債務管理のために長く使用するのかに集まると予想される。