市場はバブル状態。私が今、量子コンピューティング銘柄に注目する理由。

ネオンピンクの回路基板のコンセプト画像_ Image by Gorodenkoff via Shutterstock_

私たちはバブルの中にいます。

それは明日、来月、あるいは来年にも崩壊するという意味ではありません。しかし、準備を整えるべき時が来たことを意味しています。

だからこそ、私は「バブルETFフォーカス・リスト」と呼ぶものを作成しました。これには、SPDR S&P 500 ETF (SPY)、Invesco QQQ Trust (QQQ)、Dow Industrials SPDR (DIA)といった人気の株価指数連動型ETFが含まれていますが、主に比較目的のためです。この新しいウォッチリストの真の主役は、割高な評価を受けている銘柄群を代表するETFです。半導体、メモリ関連株、宇宙関連株、そしてもちろんマグニフィセント・セブンです。

これら一つひとつについて語るべきことはたくさんありますが、私は Wisdomtree Quantum Computing Fund (WQTM)に焦点を当てたいと思います。これは3億ドル以上の規模を持つETFで、ご覧の通り、リストの中で最も高い株価収益率（PER）を記録しており、利益の82倍近くに達しています。

量子コンピューティングは長期的に絶大な技術的展望を持っていますが、このような倍率では、投資家は現時点で、今後数年間にわたる非の打ち所のない商業的成長に対して対価を支払っていることになります。

このファンドは、バランスシートを安定させるために International Business Machines (IBM) や Alphabet (GOOG) (GOOGL) といったキャッシュフローの豊富なテック巨人を保有していますが、純粋な量子関連銘柄は高いキャッシュ燃焼率（キャッシュバーン）と投機的なバリュエーションを抱えています。マクロな流動性が引き締まると、80倍の倍率を持つファンドは通常、真っ先に急激なバリュエーションの調整（リセット）を経験することになります。

言い換えれば、妥当なバリュエーションの優良銘柄は、危機において最後に売りに出されるものだということです。

過去数年間、いつもの銘柄スクリーニング作業を行う中で、私は短期的に優れた上昇余地を持つ量子コンピューティング銘柄のセットを見つける傾向がありました。D-Wave Quantum (QBTS)、IonQ (IONQ)、Rigetti Computing (RGTI)、Quantum Computing (QUBT)といった銘柄です。これらは連動して上下する傾向があり、そのうちの1社が四半期決算を発表すると、互いに連鎖して動くことさえあります。

テックやAIに関連するほぼすべての銘柄や業界が現在、高い相関関係にあり、今後もその状態が続く可能性が高いという私のより広いテーマと同様に、私はこれらの銘柄を一度に3つも4つも取引することに疲れました。結局のところ、私にとってETFとは、1回の取引で似たような銘柄のバスケットを購入できる便利で効率的な方法なのです。スイングトレードにとって、これは理想的です。