米インフレ率、予想に一致　BitcoinのFed利下げ期待を維持

最新の米インフレデータはエコノミストの予想通りの結果となり、上振れサプライズの当面の懸念が払拭され、暗号資産投資家は連邦準備制度理事会（Fed）の次の一手に注目を向けている。

米労働統計局が水曜日に発表したところによると、7月の消費者物価指数（CPI）は前年比3.4%上昇し、コンセンサス予想と一致した一方、6月の3.5%から鈍化した。変動の激しい食品とエネルギー価格を除いたコアCPIも前年比2.5%と予想通りで、前回の2.6%から低下した。

インフレ率は予想通り

市場は、7月のCPIレポートを9月の連邦準備制度理事会の政策決定会合に向けた最も重要なマクロ経済イベントの一つとして捉え、発表を迎えた。

エコノミストは概ね、ヘッドライン・インフレ率が3.4%に鈍化し、コア・インフレ率は驚くほど低水準だった6月のレポートを受けて2.5%に緩和すると予想していた。データは最終的にまさにその結果となり、大きな下振れサプライズを起こすことなくインフレが緩やかになり続けていることを示唆した。

数値が予想と一致したため、投資家は予想外のインフレショックに反応するのではなく、ヘッドラインの数字から今後の金融政策にとってどのような意味を持つかへと注目を移す可能性が高い。

Fedの見通しが引き続き主要な原動力

今回のインフレレポートは、連邦準備制度理事会が9月の会合で金利を据え置くか、それとも再び0.25%の利上げを行うかについて、投資家の意見が分かれている中で発表された。

FedのKevin Warsh議長は、インフレ率を2%の目標に戻すという中央銀行のコミットメントを再確認しつつ、政策決定は引き続きデータ次第であることを繰り返し強調してきた。最近の米労働市場の弱体化により、追加利上げへの期待はすでに低下しており、政策立案者にとってインフレレポートの重要性はますます高まっている。

予想通りのCPI数値は、即時の政策引き締めの論拠を強めることも弱めることもなく、次の連邦公開市場委員会（FOMC）までの今後の経済発表に市場の注目を向けさせている。

ビットコインは市場の次の動きを待つ

暗号資産市場にとって、インフレデータは金利予想、米国債利回り、米ドルに影響を与えることが多く、これらはすべてデジタル資産価格の主要な原動力となっている。

水曜日の発表に向けて、トレーダーは予想を上回るインフレ数値を利上げ期待の再燃とビットコインへの圧力のきっかけになると見ていた。逆に、低い数値はFedが据え置きを維持するとの見方を強め、リスク資産を支えると期待されていた。

その代わりに、コンセンサス通りの結果となったことで、国債利回り、ドル、Fedの価格織り込みが、冷え込み続けているものの依然として中央銀行の長期目標を上回っているインフレに調整される中、投資家はより広範な市場の反応を待っている。

次のステップは？

7月のCPIが発表された今、投資家の注目は次に入ってくる経済データと、連邦準備制度理事会の9月の会合に向けた期待の変化へと移っている。ビットコインや広範な暗号資産市場にとって、次の大きな触媒は、今後のインフレおよび労働市場のレポートが金利据え置きの論拠を強めるか、あるいは追加利上げの期待を再燃させるかになるだろう。インフレが概ね予測に沿って推移し続ける限り、インフレサプライズではなく金融政策が、暗号資産市場のセンチメントを支配する原動力であり続ける可能性が高い。

Lockridge Okothによるオリジナルの記事US Inflation Meets Forecasts, Keeping Bitcoin's Fed Bet Aliveをbeincrypto.comで読む。