暗号資産をフォローしているなら、CLARITY Act が絶えず言及されているのを耳にしたことがあるでしょう。通常、XRP のようなトークンを上昇させる触媒として語られます。しかし、それは実際には何であり、何を変え、どのような状況にあるのでしょうか？この平易な解説ガイドでは、US における最も重要な暗号資産法案、それが誰に影響し、なぜ業界全体が注目しているのかを解説します。

Last Updated: September 21, 2026

CLARITY Act（正式名称：Digital Asset Market Clarity Act of 2025 (H.R. 3633)）は、US の暗号資産における最も重大な疑問の一つを解決するための、これまでで最も進んだ試みです。その疑問とは、デジタル資産がいつ Securities and Exchange Commission (SEC) の権限下に置かれ、いつ代わりに Commodity Futures Trading Commission (CFTC) に属するのかという点です。この法案は 2025 に House を通過しましたが、September 15, 2026 に Senate が手続き上のクロージャー投票を 49-50 で否決したことで進展が停滞しました。これは本会議での討論を開始するために必要な 60 票に 11 票足りませんでした。それ以来、SEC と CFTC は共に、独自の規則制定を通じてそのギャップの一部を埋めようと動いています。

重要なポイント

  • Senate は September 15, 2026 に CLARITY Act の進展に失敗しました。49-50 のクロージャー投票は、本会議での討論を開始するために必要な 60 票に 11 票足りませんでした。
  • 出席したすべての Democrat は、当局者の暗号資産保有を対象とする倫理規定、stablecoin 利回りの禁止、および Section 604 に基づく法執行上の懸念に関する未解決の紛争を理由に反対票を投じました。
  • 否決された投票から 48 時間以内に、SEC は tokenized stock 取引のための 5 年間の免除窓口を開設し、CFTC は独自の暗号資産規則制定案を White House に提出して審査を求めました。
  • 法案は廃案になったわけではありません。再議申立てが提出されましたが、現在新たな投票の予定はありません。アナリストは、短縮された選挙イヤーのカレンダーを考慮すると、成立は 2027 にずれ込むと予想しています。
  • Congress が包括的な立法を可決するまで、SEC と CFTC の規則制定が暗号資産規制を形成し続けます。ただし、アナリストは、将来の政権や法廷での異議申し立てによって取り消される可能性があるため、行政機関の規則は法律よりも永続性が低いと指摘しています。

CLARITY Act とは何ですか？

CLARITY Act は、デジタル資産の連邦政府による監督を、証券や投資契約を規制する SEC と、既存のデリバティブ監督と並んでデジタル・コモディティのスポット市場に対する権限を拡大する CFTC との間で分割するものです。Congress はこの境界線を正式に定義したことがなく、両機関が管轄権の重複を主張し、10 年にわたる暗号資産関連の訴訟で裁判所が矛盾する判決を下す結果となっていました。成立すれば、この法案は資産の分類、取引プラットフォームの登録、顧客保護、および DeFi プロトコルが規制の枠組みにどのように適合するかについて、より明確な規則を確立することになります。

タイムライン：これまでの経緯

Arkansas の Representative French Hill は、May 29, 2025 に Digital Asset Market Clarity Act を正式に提出しました。House は July 17, 2025 に 294-134 でこれを可決し、その段階では 78 名の Democrat が Republican に加わり、真に超党派の結果となりました。Senate Banking Committee は May 14, 2026 に修正版を 15-9 で報告しましたが、その時点で賛成したのは Maryland の Angela Alsobrooks と Arizona の Ruben Gallego の 2 名の Democrat のみでした。

最終草案は September 13, 2026 に公開され、Senate Majority Leader John Thune はクロージャー投票を September 15 に設定しました。投票は Eastern Time の 2:19 PM に開始され、約 40 分後に発表された結果は、クロージャーが 49-50 で失敗したことを示しました。特に、Senator Thom Tillis は、後に再議申立てを行う能力を保持する手続き上の動きとして、多数派側に留まるために特別に賛成から反対に票を切り替えました。

なぜ Senate の投票は失敗したのか

September 15 の投票を沈没させた原因として、3 つの具体的な争点が挙げられています。1 つ目は、Trump ファミリーのデジタル資産への利害に対する精査を含む、当局者とその家族の暗号資産保有に対処する倫理規定で、Democrat の交渉担当者は最終的な本文でも未解決のままであると述べています。2 つ目は、一部の Senator が不十分と見なした Section 604 の法執行規定に関するものです。3 つ目は、提出された stablecoin 利回りの禁止規定で、これは Coinbase が投票直前に法案への公的支援を撤回する原因となるほど深刻なものでした。

Kirsten Gillibrand, Mark Warner, Cory Booker, Raphael Warnock, Ruben Gallego, Angela Alsobrooks, および Catherine Cortez Masto を含む、数ヶ月にわたり法案の文言を交渉してきた Democratic senators は全員が反対票を投じました。このブロックは、可決に必要な票を届ける助けになると期待されていました。

規制当局が代わりに行っていること

Senate の失敗は即座に SEC と CFTC に注目を移しました。両機関は Congress を待つのではなく、既存の権限の下で迅速に行動しました。September 16 に SEC は、プラットフォームが従来の完全な登録なしにオンチェーンで tokenized US equities を取引できる 5 年間の Innovation Exemption を開始しました。翌日の September 17、CFTC は独自の暗号資産市場規則制定案を White House の Office of Information and Regulatory Affairs に審査のために提出し、一方で SEC は個別にパッシブなソフトウェア開発者に対してノーアクションの立場を表明しました。Solana はこの規制推進の初期の受益者となり、規制された tokenized-stock の会場とウォレットの枠組みを獲得しましたが、XRP はこれら 3 つのアクションから新たな利益を得ることはありませんでした。

JPMorgan のアナリストは、行政機関主導のこのアプローチは法律よりも本質的に永続性が低いと警告しています。規則制定を通じて発行された規則は、将来の委員会によって修正されたり、正当に成立した法律が抵抗するような方法で法廷で異議申し立てに成功したりする可能性があるためです。SEC のより広範な Regulation Crypto Assets 提案は、August 18 に初めて発表され、October 20, 2026 までパブリックコメントを受け付けています。

次に何が起こるか

Senate の規則では、否決されたクロージャー投票で多数派側に投票した Senator のみが再議申立てを行うことができ、それが手続き上 Tillis の票の切り替えが重要であった理由です。その申し立ては提出されましたが、現在新たな投票の予定はありません。Senate のリーダーたちは、60 票への現実的な道筋が再び開かれる前に、倫理、Section 604、および stablecoin 利回りの紛争を解決するために法案の本文を修正する必要があります。

業界のセンチメントもそれに応じて変化しました。予測市場における 2026 の CLARITY Act 成立の確率は、投票失敗後に一晩でほぼ半減しました。現在、複数のアナリストは、法案の現実的な道筋は早くても選挙後のレームダック・セッションにずれ込むと見ており、2027 の成立がより可能性の高い結果であるとますます見なされています。法案は廃案ではなく停滞していると広く表現されていますが、短縮された選挙イヤーの立法カレンダーにより、2026 の行動の窓口は狭まっています。

この記事の最新の進展については crypto news today を、関連する規制の報道については GENIUS Act の解説をご覧ください。

本記事は情報提供のみを目的としており、財務的または法的な助言を構成するものではありません。規制の動向は継続中であるため、この情報に基づいて決定を下す前に、常に政府の公式情報源を通じて最新の状況を確認してください。