FedとBank of Japanの決定がBitcoinに及ぼす影響

ビットコインは、法案が停滞した際、仮想通貨関連株よりも下落幅がはるかに小さかった。真の試練は水曜日のFederal Reserve（連邦準備制度理事会）と金曜日のBank of Japan（日本銀行）だ。

ビットコインの次の動きは、議会よりも通貨の価格（金利）に左右される。

2026年9月17日午後4時22分（東部標準時）投稿。

Clarity Act（クラリティ法）は火曜日に否決された。

上院は49対50で決議した。これは討論を開始するために必要な60票に届かず、民主党員で賛成に回った者は一人もいなかった。1年にわたる交渉と、民主党の支持を得るための126箇所の修正を経て、業界最大の規制推進の試みは崩壊した。

市場は即座に反応した。Coinbaseは10.1%安で引け、Circleは11.5%下落、Galaxyは7.6%下落、Strategyは5.4%値を下げた。

ビットコインは3.6%下落した。

なぜビットコインの下落幅は3分の1にとどまったのか。それは、CoinbaseやCircleが企業だからである。法案の否決は彼らの収益を直接的に損なうものであり、米国で健全に事業を行うために必要だったルールが絶たれたことを意味する。

一方、ビットコインには法案が打撃を与えるような収益はない。それは銀行に預けるドルの代わりに人々が保有する通貨であり、ドルには利息がつく。投機的な面を除けば、ビットコインを保有しても何も支払われない。金利が上昇すればするほど、ビットコインを保有することで犠牲になる利回り（イールド）は大きくなる。

そこで今週、実際に重要となる試練が訪れる。中央銀行がその利回りを決定する。Federal Reserveは水曜日に利上げを行い、Bank of Japanも金曜日にそれに続くと予想されている。

本号の残りの内容：ビットコインがすでに織り込んでいたこと、各金利決定がチャートに与える意味、これが押し目買いのチャンスなのか、そして9月末まで注視すべき点について。

Clarity Actの打撃はどこに及んだか

仮想通貨関連株は、2日間のうちに法案成立の可能性を織り込み、上下両方向に動いた。

月曜日、上院共和党がClarity Actの最終案を公開した後、Coinbaseは9.2%上昇し、Circleは7.5%上昇した。ビットコインは2.2%上昇した。しかし、火曜日の終値までに、CoinbaseとCircleはその上昇分をすべて、あるいはそれ以上吐き出した。

この乖離は、弊誌7月号で紹介した、Charles Schwabの研究結果と一致する。その研究によれば、法案成立の可能性の変化が今年のビットコインの価格変動に与えた影響は、わずか4.3%にすぎない。取引所やステーブルコインの発行体は、法制化されるルールに基づいて収益を上げるため、法案成立の可能性が彼らの収益予測に反映されるのである。