なぜ今日仮想通貨は上昇しているのか？3つの理由と1つの大きな警戒サイン

なぜ仮想通貨は上昇しているのでしょうか？それは現在、投資家にとって最も重要な疑問かもしれません。

技術的に言えば、仮想通貨の時価総額合計は5%以上上昇し、$3 trillionの大台に近づき、1月中旬のサイクルで失って以来、初めてこのゾーンを回復しました。

当時、時価総額合計は$3.3 trillionに達し、Bitcoin [$BTC] は$93k前後でピークを迎えました。市場は再びこの重要なレジスタンスエリアに近づいており、ブレイクアウトまであとわずかな流入を残すのみとなっています。

現在の重要な疑問は、何がこの動きを牽引しているのかということです。下のチャートが示すように、トレーダーは9月21日だけで$900 million以上のショートポジションを清算し、1ヶ月以上で最強の単日ショートスクイーズを記録しました。

前回の大きなスクイーズは8月21日に発生し、トレーダーは$1.25 billion以上のショートポジションを解消しました。その後に続いたのは4週間に及ぶ調整局面で、$BTCは$80kを下回ったままでした。

ショートカバーは価格を急速に押し上げる可能性がありますが、資産に対する需要は長く続かないかもしれません。

仮想通貨が再び$3 trillionのレジスタンスエリアに近づく中、重要な疑問は、新規の現物（Spot）流入が勢いを増すのに十分なほど強いのか、あるいは別のショートスクイーズが市場を押し上げているのかということです。

本質的に、なぜ仮想通貨は上昇しているのでしょうか？

センチメントの観点からは、上昇初期のFOMO（取り残されることへの恐怖）がこの動きを助長しているようです。8月のサイクルと同様に、$BTC ETFのフローはプラスに転じ、9月21日には$1 billionの純流入がありました。

この新規買いによってレバレッジをかけたショート勢は決済を余儀なくされ、さらなる上昇の勢いを生み出しました。

現在の重要な疑問は、持続的な現物需要がこのフィードバックループを維持し、ショートスクイーズをより広範なラリーへと変えられるかどうかです。さもなければ、買いは立ち消え、仮想通貨は8月の時のように再び調整局面に入るでしょう。

主要なオンチェーンシグナルが仮想通貨上昇の理由を示している

8月と現在のサイクルの類似点は、ETFの流入だけに留まりません。

テクニカルな観点からは、マクロ的なFUD（不安・不確実性・疑念）も解消され始めています。8月の上昇時と同様に、原油価格は2週間足らずで8%以上下落し、10年債利回りは5%の水準から後退しました。

これは、FRB（連邦準備制度理事会）の利上げ後に利回りが6%を超えるとされていた以前の予想に反するものです。しかし、一つの重要な指標が依然として遅れています。

下のチャートに見られるように、BitcoinのCoinbaseプレミアム指数はまだグリーンゾーンに入っておらず、米国の投資家がラリーへの参加を躊躇していることを示唆しています。8月の動きでは、$BTCが$80,000のピークに近づくにつれて、指数はおよそ0.03まで上昇しました。

したがって、現在のシナリオは非常に興味深いものです。

もしETFの流入とともにCoinbaseプレミアムが上昇し始めれば、米国の現物需要がついに追いついてきたことを示すでしょう。それまでは、仮想通貨の上昇は真の需要の急増というよりも、ETFの買い、ショートカバー、そして改善するマクロ背景の組み合わせによって牽引されているようです。

最終まとめ